深度分析:京东做零售O2O的逻辑和潜在风险

昨天,京东在国家会议中心举行了零售O2O战略发布会。会议的亮点自然是宣称的合作便利店有上万家,另外一个值得关注的点是:活动现场京东特意把“O2O”的第一个“O”让给了线下零售门店的代表去点亮,京东O2O负责人侯毅点亮的是第二个“O”。显然,这个小小的举动,表明了京东姿态放低,同时京东确认了自己“互联网零售企业”的身份;与此类似,年前普哥(注:联合创始人黄渊普,以下简称“普哥”)曾问过京东战略部的一位朋友,他说他的工作精力已经慢慢转移到了研究国外大型零售商上面。

作为互联网零售商的京东,面临的问题包括来自互联网端的流量瓶颈,也包含零售渠道下沉困难的问题。要解决这两个问题并不容易,美国的亚马逊采取的措施是和线下零售商强势相争,引起的是沃尔玛血拼电商,而梅西百货、百思买和塔吉特等知名零售商则采取和eBay结盟的方式去对抗亚马逊。中国电商企业里面,平台式的天猫本来和线下零售商有更大的合作可能,但过于自私的行为导致其去年双十一的O2O活动遭到大范围抵制。

在解决上述的问题方面,京东不是中国电商霸主,这反倒促成了其行动相对灵活。京东的策略是:坚持打造核心竞争力的基础上,以较为开放的合作心态去完成流量开辟和实现渠道下沉;具体说来,就是以线上流量+物流配送+信息技术为切入口,采取O2O模式获取线下流量,和线下门店合作分成实现渠道下沉。

京东O2O战略初衷:获取线下流量,实现渠道下沉

京东2014年的五大战略包括O2O和渠道下沉,两者并不是完全割裂的关系:采取O2O方式进行渠道下沉重要的路径。和其它电商企业一样,京东也有自己的私心:通过线下扩充自己线上、尤其是移动端的用户量。

这一点几乎是所有线上企业的私心:包括微信和线下商家合作O2O,希望把对方的线下会员电子化和线上化,从而扩充自己的用户量;天猫和线下商家合作时,希望借助易拉宝、桌牌上的二维码让原先线下为主的用户逐渐线上化。京东和这两大巨头相比,无论在PC端和移动端,用户量都要小不少。前面京东公布的招股书显示,其活跃用户为3580万(截至2013年9月31日),客观地讲确实不算高,急需找到更多的用户。

京东在移动上比阿里面临的危机更大,一方面是因为需要腾讯抬估值,另一方面是其强烈的移动互联网焦虑症,这两方面导致京东最终接受了腾讯的投资入股。但即便能得到微信在移动流量上的支持,但好强的京东肯定不愿寄人篱下,其会想方设法去获取能够积累到自身平台的移动流量。比较悲观的是,中国网民红利到2013年时就几乎消耗殆尽,向线下要流量就成为了不二选择。

另外,京东以模式重著称,其构建了遍布全国的物流体系,但在二三四线城市确实没做到理想的地步。现实情况是:渠道每下沉一层,难度会越来越加大,对综合能力的要求也更高。以自营为主的京东采取和便利店合作,不论京东是基于真开放,还是资金资源不足情况下做出的妥协之计,这种方法方向至少没有错。

京东如何做:物流配送+信息技术切入,共享会员、供应链金融、采购体系

各线上巨头做零售O2O时,会基于自身的优势寻找一个切入点。比如微信的支点是移动社交客户关系管理,这个对商家拓展新会员,维护客户关系非常有吸引力;阿里的切入点是支付,可以使商家节省成本(收费比传统POS 更低),提高效率(可减少收银台排队)。对于京东来说,其自主的PC端支付刚起步,移动端客户关系管理的属性远未成型。

京东物流配送能力突出、能给商家提供本地极速配送服务,解决最后一公里的物流问题;另外,京东的信息技术能力不错,京东要做零售O2O会为线下店改造信息系统、商品系统、供应链系统、支付系统以及会员体系,这些对线下商家来说有吸引力。物流配送、信息技术对京东来说是两个不错的切入点,但商家更加关注的是提高实际销售、获得盈利和拓展新客户,因此京东还得在这些方面提供价值。

在帮助线下门店提升销售方面,京东做的“牺牲”是向商家分享其线上流量,按地域城市把精准用户导到合作门店在京东的线上店铺上。前面京东和太原唐久便利店的合作,公开数据显示京东给后者每日带去的订单量上千单,这是实实在在的利益,唐久便利店的负责人也因此在昨日的活动帮京东站台,很有示范效应。

但订单量的增多并不一定代表利润的提升,要处理分散的订单,有时候付出的成本会大于销售额本身。所以,如果京东仅仅给门店带去一些订单,这显然不够,商家最终追求的是盈利。而要实现盈利,从采购端降低进货成本非常重要。京东开放采购体系,聚合力量去获得更大的采购谈判权,可以给门店带去实惠。另外,很多门店尤其是便利店,商品SKU数量有限,帮助它们以虚拟库存+电子货架在有限的空间售卖更多货品(比如生鲜),京东承担整体采购和仓储配送服务降低门店的压力,这样能实现双方的共赢。

除了关心能否赚钱,线下门店还关心会员拓展和会员管理。京东自己有一个规模不错的用户池,这对线下门店十分有吸引力。包括会员管理在内的线上线下统一管理方面,中国零售行业各商超的ERP标准不同,要对接难度不小;微信可以给大型连锁定制开发接口,但对很多中小门店服务不够。推动线上线下对接,除了线上互联网企业推动外,线下ERP软件商自身的变革也非常关键,京东的方法是采取拉入一批主流的软件厂商合作,让他们成为O2O环节中积极主动的“2”。

京东零售O2O的潜在问题:利益冲突、大而全、移动+支付困境

普哥曾发布过题为《三问京东O2O战略》的文章,对京东能否用物流撑起O2O战略提出质疑,数月后的今天,京东的O2O战略更加清晰,但依然面临同样的问题需要解决:

利益冲突首先表现在双方对用户的抢夺上,如前文所述,京东想把线下门店的用户变成其移动端用户,而线下门店也想把京东的线上用户变成自己的线下用户,双方相互合作又相互提防。而京东引以为豪的开放物流配送系统,线下门店能否接受还存疑;和用户的见面是产生用户黏性的最好环节,最后的配送主导权掌握在谁手里,谁就有可能谋取私利,这需要合作双方在加强互信的基础上进行制度建设。此外,京东依然面临自营和平台的冲突,便利店售卖的商品是高频消费品类,京东不愿轻易放弃自营,但这类商品同时客单价较低、利润薄,不宜完全独立自营,中间的微妙需要妥善处理。

另外,京东的零售O2O起始于便利店,昨天京东零售O2O公布的三条线包括:小店模式(便利店、药店),生鲜模式(标超、大卖场)、品牌专卖连锁(服装、鞋帽、箱包、家居家装),这种看似大而全的包容,实则显得不够专注。便利店做O2O,扩充虚拟品类,其目的在一定程度上是去抢超市甚至大卖场的生意;而超市和大卖场如果把物流配送响应速度提升,加上价格上的优势,在某种程度上是打压便利店。京东要照顾好各方,难度不小。

最后,移动O2O时代,PC端作用在降低,而在移动领域京东的短板明显;在O2O两个关键环节——社交分享和支付方面,京东也没有优势。京东是可以帮助门店去打通社交平台,但这些平台并不掌握在京东手里,打通后门店形成的是对社交平台而不是对京东的黏性。在支付这个更加重要的环节,京东的网银在线上缺少生态,在线下缺少渗透。虽然二维码支付近期被叫停,但随着金融改革的推进,放开的可能性很大,微信和支付宝已经迅速在布局,京东还在起跑线徘徊。

回过头来总结一下,京东把自己定位为互联网零售商,突出零售属性,有心态也有动作去促成线上线下共赢,这值得赞扬;目前,学习亚马逊的京东并没有像亚马逊那样成为线下零售商眼中的“全民公敌”,但O2O时代刚起步,京东能否做好,是否有心胸真正去帮助线下还有待后续观察。

本文作者@黄渊普,联合创始人,对O2O感兴趣的人可加他的私人huang140209,添加是请发送“姓名-公司-职务”方便备注。


 

回顾2018年,“电商一把手”阿里巴巴和“流量生产机”腾讯在疯狂地收割线下;社区便利店、生鲜店强势扩张;智能货柜开始取代无人货架站上舞台;小程序、社交电商引发巨额资本入局;类网易严选的家居生活形爆发……随着消费升级大潮来临和人工智能技术的落地,零售行业迎来了又一转型升级的重要周期。商品的生产、流通与销售的通路中,每个环节都面临着创新改造。本次论坛将汇集零售行业创新者,共同把脉零售未来智能化、品牌化的消费新趋势。

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宜人贷宣布CTO段念辞职,CEO方以涵接管技术开发工作

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泛城资本陈伟星:全球债务危机不可调和,没有区块链人类将走向崩溃

区块链就是用来创造信用的技术,并不是创造实际财富的工具。全世界的债务危机,不可调和,如果没有区块链技术,人类基本可以预见不断的走向崩溃和战争的边缘。

陈伟星,Bitcoin,通货紧缩,萨伊法则 

今天凌晨的三点钟讨论质量很高,泛城资本、快的打车创始人陈伟星的发言实录如下:


开始刚才关于通货紧缩的问题。

很多人认为bitcoin是紧缩性货币,所以如果bitcoin一旦成功,是不是会导致通货紧缩的问题。我因此看过相关材料,通货紧缩对经济的不利影响是单一货币体系下的一个问题,但不是多货币体系下的问题。

历史上,引起经济周期的原因有三个:

1.因需求误判而过度生产导致倒闭和失业是最小的误判周期,可叠加成行业周期,也会影响其他的行业;

2.因技术进步而导致被替代行业的倒闭和失业,也可影响其他的行业;

3.因单一货币被垄断,导致过度储蓄,使得外面的流通货币变少,从而引发通货紧缩,会扩大第一种周期;

周期的叠加,就会形成大的经济周期,这是自然现象,根源在于误判、技术进步、与单一货币。

历史上大部分时间,只有单一的货币,任何一次支付,都需要用这个货币,所谓的“通货”。当外面的货币流通少了,就会引起通货紧缩。通货紧缩后,导致早前投资的时候成本高,开始销售的价格低,使得企业失去利润而更容易失望。因为能与前面两种周期叠加。

而反过来,多种货币不断的增长,也并不能引起通货膨胀,因为每一种币间都是流动性的控制,而且很多地方的结算货币也不一样,甚至不会有单一通货。

比特币是确定上限的货币,并不是紧缩。但传统的宏观经济学认为,要保证适度的通货膨胀,才能促进消费和降低隐形投资成本。

商品价格是一个相对价格,看有什么来做尺度货币。比特币大概率是一种尺度货币,但真正交易的时候就不一定用比特币支付,每个社群有没个社群的喜好,只不过大家用比特币的交易对,来确定相对价格。

比特币的交易对,只是作为尺度货币来衡量各自的相对价格,而不是所有的商品都需要用比特币来支付。也就说所有的币都可以用比特币来衡量一下,然后用来支付,或者通过计算机的交易对换成对方需要的币来进行支付。即使外面没有比特币流通,依然可以完成支付。

比特币在未来世界,压根不是一个“单一通货”,而只是尺度,一根尺子。所以尺子的标准不能乱变,或者反过来说,正是因为尺度确定稳定,才能称为尺度。

再重复下我的观点,比特币即使成功了,也不是单一通货,只是其他各种价值的尺度,因为我们需要一个相对价格的衡量标准,不能所有的币都两两匹配,所以需要一个尺度货币。所以既不会因为货币问题(比特币的有限总量)导致“通货紧缩”,也不会因为货币问题(过多的币)导致“通货膨胀”。

实际商品的价格会因为人们薪资的提高而提高,会因为科技效率的提高而下降。这样的结果是良性的,有利于人类。这就是多货币时代有望实现的特征。

什么是真正的改变生产关系?

我们日常生活中经常会有很多有趣不可理解的现象,就是我们科技不断的发展,很多人没有工作,很多人生产了卖不出去,因为没有钱。我们科技继续发展,特别是AI这样的技术的发展,越来越中心化,金融工程也使得我们的企业越来越追求垄断。但事实上,过于中心化了,反而会使的即使中心的生产者,也没有办法把自己生产的东西更多的卖出去。

其根本的原因,是经济的根本是“交换学”,简单的说,你生产了再多的东西,如果别人没有你所需要的东西来和你交换,你是没办法换出去的。是别人的供应,创造了你的需求。如果别人没有供应,你生产再多也会浪费。这就是经典经济学里面的原则性定理,叫萨伊法则。

这个世界追求的交换的顺畅性,让人人都有自己的供应,才能造成整体的互相交换协作。如何让社会有更多更丰富的供应,才能让社会更加富足。但很多人并不愿意去创造自己的供应,因为他不相信自己的付出会换来自己想要的东西。而货币的作用就是作为中介,让大家建立起信任

一个人通过劳动,换取了一定的货币,然后再用这些货币,去换取他想要的别人的劳动。有了货币,这个人可以安心的工作,并把他的价值存储在钱上,以等待有一天他可以去换取他想要的东西。这样他不需要相信人,他相信钱就可以了。钱就是让大家即使不认识,也建立起信任的工具。

就像现在的比特币,在相信的人群里面,他们完全可以通过支付比特币来互相服务,我替你泡一杯茶,你给我一个币,我再用这个币向他买一个苹果,他再用一个币向你买一个橘子。这样一个循环,我们创造了世界财富,并且大家都不需要信任对方,信任比特币就可以。

所以区块链就是用来创造信用的技术,并不是创造实际财富的工具。创造了很多人的共识,就能够创造大家都相信的东西,再通过交易对的流动性,大家来定义一个价格作为计量单位。

对比原来我们的货币体系,他的好处是,货币在需要的地方产生,而不是通过宏观调控传导到需要的地方去

我们现在的金融体系,首先有央行,创造了基础货币,然后通过银行信贷,创造了信用货币,再通过企业投资,逐步的把钱传导到个人手上。我们通过不断的增加货币供应,来保证市场上保持适度的通货膨胀,这样就能促进消费和降低隐形投资成本。

随着我们2008年全球的货币政策,我们塑造了越来越泡沫化的金融工程,央行的调控,越来越难以传导的个人手上去。而是通过影子银行,进入了金融工程,不断的推高了泡沫。

我们的金融工程随着泡沫的增长,各种证券的相对价格越来越不稳定,也导致了金融衍生品的不断增加和被动投资的不断增加。在金融市场上空转的钱越来越多,越来越难以传递到消费者手上,央行为了达到适度通货膨胀,就只好更多的印钱来实现同样的目标。于是泡沫就越大。

最近美国因为减税和制造业回归,导致货币开始传导到老百姓手上,于是通货膨胀过度了,美国就要加息。

但美国一加息,资本市场的泡沫就会下降,股票会大跌。因为我们现在的资产负债表中债务过高,资本市场难以承受加息带来的利润表减缩预期。非常有意思的是,因为泡沫过多,我们的股票已经越来越失去了分红的意义,而变成了存粹的“价值共识”。我们所有的投资都是靠资产负债表的“价值共识”来估值,这是一种单一的价值共识。

所以我们传统的货币体系和金融工程,是非常脆弱的,并且更加快速的导致了贫富差距。

第一,货币传导机制,从央行传导的个人,是个漫长而且利息越来越高的过程,随着“资产信用”的提高,利息越低。所以穷人的利息到了100%,而富人可能1-2%。

第二,我们整个金融工程的泡沫过大,相对价格变动过大,普通人进去玩,都是被精英分子赚走的,已经是个赌博。

第三,刚才没有强调的,因为我们的信用是银行创造出来的,我们的经济在凯恩斯体系的指导下,全部是用债务拉动的,全世界都在发生债务危机,老百姓的负债率越来越高,再不断的给银行系统贡献利润。负债是个持续的过程,而且只会加剧。

第四,因为资产泡沫和通货膨胀,所有的保障性基金,入社保基金,养老基金等,全部被击穿。美国40%的老百姓没有啥储蓄,老龄化越来愈严重,应拉政治选票需要而增加的社会福利没办法降低下来。这些都是恶性循环的绝症。

全球的金融公务员们,实际上是遇到了技术性的障碍,使得越来越难以处理这些问题。中国靠政策调控维持股市和房市稳定,美国靠越来越严格的金融监管来维持金融稳定。我们现在的法币,特别是美金,越来越流动不便,大家都能体会到,现在的美金使用的障碍。

原来央行通过调控来控制资本市场,现在还需要加上监管手段,让大家hold住股票等投资,hold住泡沫。但问题越来越严重,就比如现在美联储加息或者不加,进入非常两难的境地。

这个金融的恶性循环中,底层还有一个恶性的经济问题。就是因为我们不断的用债务催生的经济增长,形成了全世界的供应结构失调。中心化的投资使得我们很多供应本不是市场所需要的,是用债务来购买的,使得供应之间的交换并不是和谐的。所以我们必须不断的增加债务,继续投资来保持供应结构被维持住,不出乱子。全世界都一样。

全世界的债务危机,不可调和,如果没有区块链技术,人类基本可以预见不断的走向崩溃和战争的边缘。

历史上的大战,本质是一种51%攻击,当51%的老百姓反抗,杀人也能变成一种正义。实际上已经没法放松了,暂时的放松导致泡沫,早晚要收回来。这不是人为可以掌控的,这是自然的力量,你没得选择。

区块链就是来解决这个世界的最大的矛盾,用大大的话讲,人民对美好生活的追求与不均衡不充分发展的矛盾。

先从刚才讲的传统货币制度的问题。我们最大的问题是银行通过放债,创造了信用货币。实际上我们大部分货币是银行创造的信用货币。

但债务天生有一个周期,一般经济好的时候,一个人就会借钱发展或者消费,然后他的支出也会上升;另一个人的收入就会上升,然后他也会借钱,导致他的支出更加上升;以此循环,经济就会不断的变好;但有一天,经济开始平缓了,第一个人开始还钱,就会导致第二个人降低收入也要还钱,以此类推。当然这个是简单的模型介绍,经济被杠杠化的过度房展,而然后杠杠化的变差。就是金融周期的原因。

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乐视金融最大的痛:最核心的支付牌照遥遥无期

“支付是基础,交易是核心,资管是方向。”传统银行出身的王永利自然能够意识到支付的重要性。在他看来,做金融最大的问题是账户体系,账户体系就是从支付开始,乐视金融未来更注重拿一个互联网支付牌照。

乐视贾跃亭发言,乐视金融,互联网保险 

日前,有消息称,乐视金融已取得互联网保险和基金销售两块金融牌照,并开始上线相关业务产品。截至目前,乐视金融已拥有小贷、保理、保险、基金等金融牌照,但仍缺少最为核心的支付牌照,这可能是它最大的痛处。

自2016年11月首次亮相以来,乐视金融便成为业界关注的焦点之一。当时,乐视金融不仅迎来曾担任中国银行副行长的王永利加盟,还被正式确立成为乐视“内容、互联网及云、大屏、手机、体育、汽车生态”之外的第七个子生态。

具体在业务布局方面,乐视金融CEO王永利介绍称,乐视金融将形成包含网络支付、交易平台、财讯平台、财富管理、网络信贷五大主营业务的基本架构。

“支付是基础,交易是核心,资管是方向。”传统银行出身的王永利自然能够意识到支付的重要性。在他看来,做金融最大的问题是账户体系,账户体系就是从支付开始,乐视金融未来更注重拿一个互联网支付牌照。

可惜的是,尽管乐视曾尝试过收购相关公司以达到获得牌照的目的,但几经坎坷都成空,王永利在乐视金融亮相半年后仍没有实现拿下支付牌照的愿望。

据中国支付网报道,乐视此前曾接触过商盟商务服务有限公司,该公司拥有“互联网支付”和“预付卡发行与受理”许可证,不过最终因为价格过高而放弃;之后,乐视与安徽预付卡机构新思维公司接触,在签订收购协议后又因种种问题被搁置;此后,又有消息称,乐视与拥有支付牌照的广东合利金融公司接触,欲收购该公司70%的股份,但被宏磊股份抢先一步。

直到今年,乐视金融在支付牌照上的布局仍没有较大进展。对此,王永利曾表示,“支付牌照正在弄,有牌照之前,我们在做整体的外部支付公司资源引进来,包括银行、银联、第三方支付公司的引进来”。

其实,从整个大环境来看,互联网金融行业巨头林立,BATJ早已盘踞其中,其中蚂蚁金服、京东金融等已拿下支付牌照,乐视金融布局滞后已错失发展良机,牌照缺失或成其最大短板。从自身角度来说,乐视面临的资金问题日益严峻,无论是上市板块乐视网还是汽车等子生态都已自顾不暇,集团能够给乐视金融提供的资金支持想必已十分有限。

而在监管政策收紧之下,央行不再发放新牌照,有效的支付牌照已成为稀缺品,在市场上受到争抢。据业内人士称,由于牌照稀缺,去年两三亿元可以买到,而今年基本上翻倍。

如此看来,乐视金融想要拿到支付牌照并非易事,在BATJ们全速前进的环境中,未来乐视金融的日子可能并不好过。

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蒋韬:银行风险与智能应用的深深与浅浅

新的经济环境下银行风控成为大数据和人工智能(Artificial Intelligence,简称AI)的热点应用领域。本文从大数据和人工智能角度出发分析了银行风控的未来。

大数据,银行风控,金融,大数据,人工智能 图片来自“123rf.com.cn” 

 

在当前经济大环境下,银行业务风险水平上升,各家银行对提升自身风险防控能力的需求日益迫切,而银行传统风险管理体系缺乏灵活性、防控手段较为落后等弊端,与大数据覆盖面广、维度丰富、实时性高和人工智能技术飞速发展的特点相呼应,使银行风控成为大数据和人工智能的热点应用领域和方向。

近日,央行发布120号文,要求全国性商业银行于2017年8月底前,其他商业银行于2017年12月底前,完成基于大数据技术的银行卡风险防控系统建设,提升磁条交易风险管理水平。一纸明文,让大数据风险防控系统建设进一步从银行风控官的案头设想变成了需要切实落地的工作要求。

基于大数据和人工智能技术,银行业的风险管理体系如何定位、构建及应用,笔者试图通过以下几方面来做一些分析。

风险的“多”和“少”问题

可以毫不夸张地说,风险管理是银行业可持续发展的根本。银行风险管理体系建设的根本目的在于保持资产质量稳定,将风险抵补能力始终控制在合理水平。为实现这一目标,中国银监会发布了《中国银行业实施新监管标准指导意见》《商业银行资本管理办法(试行)》等一系列监管准则,旨在指导中国商业银行依据巴塞尔新资本协议进行风险管理体系建设。

回到巴塞尔新资本协议,其主要包括三大支柱,其中以第一支柱—最低资本要求为核心。第一支柱明确了针对不同风险的资本充足率计算方法,包括市场风险、信用风险和操作风险,这便是普遍认可的银行业三大风险。

其中,市场风险指由于利率、汇率、股票、商品等价格变化导致银行损失的风险;信用风险又称违约风险,是指借款人或交易对方因种种原因,不愿或无力履行合同条件而构成违约;操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统,以及外部事件所造成损失的风险。

从另一个角度讲,银行风险管理体系是从满足监管要求出发构建管理体系,而落实需要具体风控手段的支撑,大数据风控便属于具体风控手段支撑的范畴。结合目前大数据风控的主要热点,如反欺诈,属于操作风险范畴,而基于大数据的信用评分模型,则属于信用风险范畴。

从大数据风控的应用环境来看,随着国内普惠金融的快速发展,越来越多的人群需要享受现代金融服务带来的便利,而现有征信体系覆盖人群有限的弊端渐渐暴露,同时市场上各类骗贷、赖账、交易欺诈的案件层出不穷,为普惠金融的发展带来了不小的障碍。面对形形色色的风险问题,将大数据和人工智能应用于风险防控,既是机遇,又是挑战。

人工智能应用的“深”和“浅”问题

人工智能是信息时代的尖端科技。虽然人工智能并不是一个新概念,但随着过去5年到10年内数据量级的飞速增长、计算机硬件存储和计算能力的强化和更好、更普遍可用的算法的应用,人工智能得以加速发展。在医疗领域,图像识别技术可以帮助医疗机构诊断癌症病例。在零售领域,机器学习算法帮助零售商在销售预测、库存管理和价格优化方面进行精准驱动。在银行业务风控领域,实践证明,遵循监管要求和技术进展,人工智能技术的应用也有深与浅之分。

初级阶段,以短平快、切口小为特点,大数据和人工智能在此阶段只是对传统银行风控手段的补充,如在开户环节的信息核验、黑白名单匹配、人脸识别等,通过简单规则的判定和匹配,辅助银行进行风险决策。规则的创建依赖专家经验和已发生风险事实,无法针对新的风险模式自动更新,且风控规则容易被欺诈者得知后绕过。总体来说,在此阶段,模型算法需要依赖人工事先定义的规则告诉程序如何区分好与坏,还无法学会如何区分欺诈和正常案件。

高级阶段,是在大数据和人工智能技术不断成熟,相关外部数据进一步开放,市场培育达到一定阶段后,通过使用人工智能技术构建风控模型,并将模型应用到如授信定价、贷前审核、贷后监控、交易欺诈侦测等细分业务流程中。在此阶段,通过不断向算法“喂数据”(训练模型),算法自己学会了如何区分好与坏,在模型精度和适用性上有了质的提升。

在将大数据和人工智能技术应用于风险管理领域,已经有了一系列的应用实践和解决方案。其一是智能模型。智能模型是一种欺诈风险量化的模型,最典型的是监督型机器学习模型,基于可观察到的交易特征变量和给定“正确答案”的案件数据,模型从正确的答案中学习什么是好的,什么是坏的案件,从而进行正确的风险预测。

同时,在一些交易、账户登录等场景应用无监督机器学习模型,在没有“正确答案”的标签数据的情况下,通过分析欺诈用户和正常用户行为模式的异同,识别欺诈风险。其二是在信贷场景中,基于用户的多维度数据,利用信用评分的建模方法,研发一款大数据产品。它综合了用户信用相关的多维度信息,描述了用户的信用等级,衡量用户的还款能力和还款意愿。

数据的“大”和“小”问题

大数据的大和小,其实很多人可能会有误解。

大数据的大,除了基数意义上的大之外,更体现在很多层面。大数据对风控行业的进化之“大”也体现在几个方面:其一,评估维度多元化。从单纯依托金融体系数据向跨领域跨行业融合数据演进;其二,参与机构多元化。市场化的征信机构、智能风控分析公司以及三方数据公司各自贡献力量;最后,应用场景多元化。通过市场化不断推动信用产品和应用场景的创新。

而关于大数据的“小”其实更应该这么表述:大数据风控的应用场景和模式越来越小,越来越细。国外的大数据专家有这样一个说法:大数据就像是一个显微镜,一个分析企业中细小但是非常重要的特征的伟大工具,只要你知道你自己在找什么。

大数据很重要,但是真正带来价值的是应用上的越来越细的模式和场景。模式和场景之所以关键,是因为从科学到商业、从治理到社会政策,它们都代表着竞争的前沿。

对于风控而言,大数据风控能够过滤掉绝大多数带恶意欺诈目的人群,也能动态监控到没有欺诈意图但实际还款能力和还款意愿出现波动的客户。即使出现违约和失联情况,大数据还能重新挖掘到借款人的关联信息,降低不良率。

风控的前、中、后问题

移动互联网时代,当应对繁杂和多样的风险事件,欺诈分子像特种部队一样利用各种工具,寻找每一个可能风控的漏洞,从而在一个点能够突破整个防线,面对这种“非对称”式的风险变化,商业银行应该着力构建从事前预警、事中监控、事后分析等集“防控避处”为一体的风险防控体系。

事前预警。风控前置一直是整个商业银行孜孜追求的,理论上通过技术手段可以实现。

事中监控。一个简单的例子,如果一群欺诈分子在攻击你的系统,如果你的风控平台直到攻击完毕才能做出应对,那这个风控平台就没有任何意义。随着银行业务快速变化,以及新欺诈技术的出现,导致风控规则也需要实时顺应市场外部的变化,这就要求设计出来的应用系统能够适应这种快速变化。有了风险规则引擎就可以将不断变化的业务规则剥离出来,动态管理和修改,从而使系统变得更加灵活,适用范围更加广泛。

事后分析。通过复杂网络技术,打通跨行业数据,实现对多场景大数据的自动化关联分析与可视化。呈现设备、IP、手机号、身份证号、地址、电子邮件等多个维度关联有助于识别支付盗卡、多头申请、团伙作案、刷单、撞库登录等多种欺诈风险。

基于主动预防、多维度场景实时监控、立体化的风控反欺诈理念,才能在未来银行的智慧竞争中立于不败之地。事实上,业内关于这个理念比较集中的表述是信贷全生命周期的风控理念,从贷前的客户画像、反欺诈环节,到贷中授信、贷中跟踪,再到贷后监控、贷后管理、逾期管理、挽救不良各个环节,大数据智能风控都有相应的技术实现。

通过上文的分析,我们相信未来大数据和人工智能技术在风险管理领域将大有可为。银行业的诉求将包括自建AI基础设施和应用、利用专业咨询公司的咨询能力,和直接使用第三方的AI服务,其中,垂直行业的AI-aas(AIas a Service,AI即服务)将成为银行进行风险管理的左膀右臂。同时,我们也认识到,银行的风险管理需要具备稳健、快速、准确的特点,以平衡业务拓展、客户体验和风险控制三方的矛盾,从这个方面来说,大数据智能风控的应用还有更多可以深挖的地方,更值得研究讨论。

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银行觉醒后,印度的在线借贷公司还能挣扎多久?

目前,在印度的正规债务融资领域,存在着巨大的信贷缺口,很多需求都得不到满足。技术的进步使得信用确实或中小企业有型财务状况缺失的问题得到改善。然而,当技术应用到传统银行之后,印度的互金公司还有希望吗?

印度,信贷
,信贷,印度,银行,消费金融,融资 图片来自“123rf.com.cn” 

目前,在印度的正规债务融资领域,存在着巨大的信贷缺口,很多需求都得不到满足。信贷缺口可以定义为中小微企业在获得正规机构资金来源的信贷之外未满足的信贷要求。印度中小微企业融资的供需缺口可以从世界银行Findex的一个数据中得到证实——该数据估计,2017年印度的信贷缺口高达约20万亿卢比

根据另一项研究显示,印度约40%的企业仍然无法获得贷款。这一统计听起来似乎有点高得惊人,但在十年前,根据第四次全印度中小微企业普查(2006-2007年)的统计,这一现象更为严重,当时印度只有11.2%的企业能够从正规金融机构获得贷款。

那么十年来,到底是什么样的成因改变了贷款行业的面貌呢?根据瑞士信贷(Credit Suisse)2016年给出的答案是备用贷款(在线贷款)的激增,这有助于贷款在过去7年中以15%的复合年增长率增长。Lendingkart、Capital Float、AyeFinance、Indifi Technologies以及其他许多金融机构都是替代性的金融科技贷款机构,在减少信贷缺口方面做出了巨大贡献。

此外,还有另一种信贷缺口也很大,这就是消费贷款。根据世界银行Findex的数据显示,在印度,只有不到20%的印度家庭有资格轻松获得贷款。一位行业专家表示,印度的私人债务与GDP之比仅为12%,而发达国家的私人债务与GDP之比则超过50%。这一细分市场也见证了Faircent、IndiaLends、LoanTap等其他新兴金融科技贷款机构的蓬勃发展。这些公司正在促进印度消费贷款的增长。

促进增长的因素

在宏观层面上,印度堆栈和JAM(Jan-Dhan Yojana、Aadhaar和移动革命)的组合一直是印度金融技术革命的支柱。

然而,专家们认为,尤其是在贷款领域,存在着各种各样的分层因素,比如人们的信用记录缺失以及中小企业的有形财务状况的缺失,这些因素都扩大了在线贷款市场的发展空间。

“新时代的在线贷款公司正在解决这个国家尚未满足的信贷需求,并通过满足现有需求和增强受排斥但渴望获得信贷人群的权限来为在线信贷市场的增长奠定坚实的基础。”P2P贷款平台Faircent的创始人兼首席执行官Rajat Gandhi表示。

他补充称,人工智能和大数据等新技术也在帮助该行业取代传统的信用记录,成为确定贷款风险的限定因素。

然而,必须指出的是,目前的增长主要是建立在传统银行体系造成的市场缺口的基础之上。

填补银行造成的空白

Jamshedpur XLRI金融学教授Santosh Sangem表示:“银行目前还不能完全修改其流程和程序,以触及印度的中小企业、个人或农村市场。”

他补充称,银行对抵押品的重视也在很大程度上影响了它们,这样就为备用贷款领域,尤其是在线贷款公司打开了一扇机会之门。

技术驱动型贷款提供商LoanTap的SatyamKumar表示,银行和大型NBFCs面临分销问题,因此无法与众多有需求的小型企业取得联系。

此外,在流程自动化方面也存在技术挑战,例如KYC验证,将离线文档转换为在线文档以及通过技术开发新的应用等。

在消费贷款方面,银行没有新产品可提供,周转时间也很长,这促使消费者转向在线贷款平台,这种平台快速、灵活,而且品种繁多。

在线点击便可贷款

金融技术革命改变了印度的整个金融市场的交易格局。无论是付款、保险、共同基金还是贷款支付,整个金融系统现在都与技术紧紧的联系在了一起。

Faircent的Gandhi强调了技术的作用,他说,网站、移动应用程序和eKYC等技术大大增强了在线贷款部门的渠道开发能力。

“我们广泛利用自动化为用户创造最大价值,并在平台上提供无与伦比的贷款体验。汽车投资功能就是这样一种创新。它将贷款人的投资标准与借款人的要求相匹配,并代表贷款人向借款人提交建议书。”

幸福贷款公司创始人兼首席执行官马尼什·凯拉继续解释说,发放信贷的任何商业模式的核心是确定每笔交易的风险;技术是这个系统的支柱。

“技术是在线借贷生态系统的引擎。”在网络借贷生态系统中,每个公司依赖这些技术的程度取决于他们在其中扮演的角色。

他补充说,Happy Loans使用的就是专有人工智能技术,它不仅可以确定受贷者的信用,还可以帮助决定提供多少、给谁、以及多长时间等等一系列问题。

“我们通过处理1000多个变量来决定这些决策,我们的算法依赖于我们合作伙伴的数据,比如Mswipe、Aditya Birla、Storeking等。我们利用与这些合作伙伴的完整数据的整合来评估所有业务,包括日常销售、每天、每周、每月,甚至是季节性的变化、气候、地区、市场规模等,以便在信贷支付方面做出比国内任何银行更准确的决定。”

在线贷款的市场空间

根据印度央行最近的一份关于金融科技和数字银行的报告显示,预计到2025年,P2P贷款将会达到60%的CAGR,规模将达60万亿卢比。

在Aadhaar、eKYC和印度Stack的支持下,印度建立了一个强大的数字基础设施,帮助在线贷款部门通过数字渠道方便地提供贷款。

受到市场刺激创新的推动,金融科技正以惊人的速度增长。虽然一些公司可能面临市场现实并消亡,但其他公司将在未来几年内取得巨大成功并验证其商业模式。”Faircent的甘地说。

他补充道,目前,Faircent公司开启了支付超过2万名贷款人的每月总计3亿卢比的贷款项目,超过2万名注册者在该平台上成为了借款人。

然而,尽管整个生态系统为在线贷款行业描绘了一幅美好的蓝图,但XLRI的Sangem认为,从长远来看,在线贷款的发展前景其实并不大

传统银行的苏醒

“在低成本贷款融资方面,在线贷款公司将无法与银行匹敌。银行已经扩大了个人贷款类别,并在很大程度上提供了基于收入的信贷。此外,随着银行向其他类型的商业贷款无担保贷款转移,中小企业的贷款也将出现类似的增长。”Sangem说。

他补充说,在线贷款公司仍未受到RBI法规的影响。例如,此类平台的资本拨备要求非常低,没有对资产质量的监控,也不受基础协议的约束,需要注意的问题主要集中在对银行和金融系统风险的把控上。

但是,在线贷款行业高速发展的大环境随时可能改变。

高利率贷款是另一个因素,它会使这些在线企业的发展变得困难。专家表示,如果监管机构发现备用贷款平台正在诉诸高利贷,他们将开始进行打击。打击高利贷的情况在60年代和90年代的NBFCs都曾经发生过。

每当出现欺诈性案件、不当销售、投诉和贷款违约激增时,这些规定就会生效。目前,LoanTap的库马尔估计,在线贷款领域的贷款违约率为3%至5%。

专家表示,目前的监管环境已经变得对银行更加有利,对NBFCs(包括在线贷款商)来说更加困难。一旦对银行和其他金融借贷平台实行统一监管,低收入者将无法生存。

Sangam也不看好新兴的借贷平台,因为它们的资源毕竟是有限的。

尽管技术可能在网络借贷领域发挥举足轻重的作用,但Sangam表示,在线信贷平台最终将与银行合并,后者将吸纳它们的技术,并垄断整个市场。

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德同资本创始合伙人邵俊:企业做到千亿级别的秘密

德同资本创始合伙人邵俊表示,在经济结构不断地优化、升级,从以前的生产要素、资源性的投入,以及投资的驱动,转向创新及技术驱动的新常态下,只有建立生态圈的公司,才能到达千亿级的规模,同时必须开放与合作,才能保持生态圈的发展。

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2017年6月15日,由上海市商务委、上海市长宁区政府指导,上海市长宁区青年联合会和联合主办的“2017中国互联网+新商业峰会”在上海绿地会议中心拉开帷幕。

本次峰会以“品质生活服务升级”为主题,采用1+4的形式,通过主会场“领袖峰会”的前沿思想碰撞和分会场“新零售、新出行、新生活、新服务四大主题峰会”行业观点交锋,为大家精心奉上一场中国生活性服务领域的思想盛宴。

峰会现场,上海市商务委、上海市长宁区政府领导,中国生活性服务领域的商业领袖、投资大佬等齐聚一堂,论道长宁,共同探讨消费升级形势下生活性服务领域的创新创业之道。上海市长宁区人民政府区长顾洪辉、上海市商务委副主任杨朝、携程旅行、分众传媒、美团点评、上海联通等8家企业代表共同揭牌成立了上海互联网+产业联盟和“海上荟”互联网智库。公司创始人黄渊普发布了智库《2017中国互联网+生活性服务TOP100榜单》。

德同资本创始合伙人邵俊做了《百亿风投的投资之道》主题演讲。邵俊演讲的主要核心观点有:

1、经济结构在不断地优化、升级。从以前的生产要素、资源性的投入,以及投资的驱动,转向创新及技术驱动的新常态;

2、整个产业链竞争,现在已经演化到生态圈的竞争;

3、提供应用工具的应用型公司能做到十亿美元量级,平台级的公司市值可以做到百亿级,只有建立生态圈的公司,才能到达千亿级的规模;

4、创业者将来寻找投资的时候,要高度关注基金背后有哪些行业有着绝对优势。

以下为整理邵俊的演讲速记:

各位上午好!今天,我和大家分享的不仅是投资的经验。在座的各位也是创业家,也有创业大成的,像梁建章、江南春这样的,也有“在路上”的创业者。今天我的演讲对两类,依托生态圈创业和投资的,不管你是创业,还是投资,希望都有所收获。

中国经济,过去改革开放之后长期高速增长。因为我们习惯了高速增长,觉得现在比较慢、比较低。但从全球来看,一点都不低,所以我叫“转为中高速”的增长,更重要的是经济结构在不断地优化、升级。从以前的生产要素、资源性的投入,以及投资的驱动,转向创新及技术驱动的新常态。这样的新常态下,由于技术的不断进步,互联网的渗透不断加深,人与人、国与国、产业与产业的界限完全被重构,行业的边界逐渐模糊甚至消失,企业合作的范围无限扩大,进入了一个“无疆界”的竞合时代

以前都有行业壁垒、区分,所以无论创业还是投资,都是沿着“产业链”。一般是从上游、研发到生产、销售,最后到售后服务。我们都会问,你是在产业链当中占据哪个环节?从投资角度来讲,如何通过产业整合,提高整个的核心竞争力。台湾当时宏碁电脑的施博士提出了“微笑曲线”,也是从产业链角度,从中国的制造业往品牌、研发来提升。

到今天,由于科技进步带来的巨大变化,企业的发展、竞争,或者从投资角度来讲,已经不能局限于产业链了,而是叫“生态圈”。可以看到,中间是内部的,蓝色是外部的利益相关者,再外面是非直接相关者,包括公众和其它的组织。由于自媒体的广泛传播,公众舆情实时监督每一个企业,甚至有的时候做过头,是“绑架”很多企业的行为。

一、产业链的竞争,已经演化到生态圈的竞争

建立生态圈,或者重视建立生态圈有多重要?从创业或者投资来讲,我们都想创建或者投资伟大的企业。什么叫伟大的企业?应该有什么样的格局?我把在美国上市比较有代表性的中概股分了三类:一是应用型公司,提供应用工具。这样的公司上市市值往往是10亿美元的量级,包括移动搜索,彩票,新浪早期,早期的三大门户等。他们并不是平台,而是应用;

二是平台级的公司,市值可以到百亿级。所谓平台级的公司,别人不是只用你一个功能,而是在你的平台里面交流,或者是互动。像网易、京东、携程,很有意思的一个现象,从新浪分出来的一家公司叫微博,微博反而成为了一个平台型的公司,而新浪不是,新浪占有微博49%的股份,微博现在的市值超过60亿美元,新浪的市值是16亿美元,这是一个有意思的事情。

三是具有自己生态圈的公司,只有建立生态圈的公司,才能到达千亿级的规模。在美国最有名的谷歌、亚马逊、苹果。中国的BAT,实际上只有“AT”建立了自己的生态圈,百度我放在了平台和生态型公司的中间。估值,百度是600亿美元,距离千亿还需要“跳一跳”。2016年马化腾《致合作伙伴公开信》当中是这么说的,专注做连接,聚焦社交平台、数字内容及金融等“两个半”业务,他说我们是“拿出半条命交给大家”,已经变成一个真正的生态圈公司,而不是像以前的简单要“吃掉你”。

阿里这两年,200多亿美金砸下去做战略并购、布局,通过战略并购扩大生态圈,是阿里这几年非常高歌猛进的一种战略。最有代表性的、最有意义的,就是对新浪。2013年阿里宣布5.86亿美元买入新浪微博18%的股份,做数据交换、互联互通,一路增持,最近用一个很小的交易,增持了1.4%股份,但这个1.4%非常关键,使新浪失去了绝对控股。50%以上叫绝对控股,新浪作为孵化微博的大股东,降到了49.8%。

阿里入股微博,估值从32亿美元成长到了160亿美元,翻了5倍。阿里过去的生态圈局限于“商”,这几年由于整个的电商格局发生变化,电脑时代变成了PC时代,变成了移动时代。移动时代,在一个手机上,很难像以前在淘宝上花几个小时去逛,包括前面江南春总也讲到的,流量的性价比越来越差如果在淘宝上做生意,无论是直通车打广告,还是参加“光棍节”,你的投入和产出已经不成正比,甚至越做越亏。如果长期这样,对阿里这样一个平台、这样一个生态圈来说也不是好事。所以,现在也开始通过战略并购、战略投资,扩大它的生态圈。

对微博的战略布局,阿里希望未来可以把优质的内容流量及粉丝的流量,能够跟它的电商打通,从而在互联网移动电商时代,有新的流量产生,这也是它的生态圈。大家说到“AT”已经很大了,即使已经千亿级,还在不断地扩大生态圈,这个非常重要。

二、开放与合作才能保持生态圈的发展

我2000年成立了自己的第一个基金,当时在上海实业负责投资,有幸第一轮投资了梁建章总的携程。在当时的生态里面,很多创业公司都是草根,是独立发展起来的,包括携程。时至今日,中国几个大的生态圈已经形成了,无论你是做创业,还是做投资,如果还是寻找草根、单打独斗的模式,或者是独立创业模式的企业,你需要很多的运气才能成功。

我的建议是,可以从投资或者创业的角度考虑不同的路径:第一个基本路径是,依托已有的生态体系快速的发展。刚才讲到了BAT,或者我们暂时只说“AT”,它的生态圈,不仅是企业形成生态圈,甚至带动整个城市。BAT在北京、深圳、杭州,把城市周围的创业氛围、投资都带动起来了,而且都有各自的特色。如果你可以依托生态体系,它利用他的基础设施和各种资源,你绝对是事半功倍。你原来会担心它吃掉你、抄袭你,但是前面说到,到了这样的阶段,必须开放、合作,才能保持生态圈的发展

并不是说我一定要和最大的两个生态圈合作,那我是否可以和一个核心企业共建生态圈?我认为比较有意思的是小米,小米每年11月会推出一个黑科技的产品,去年推出的是小米第一款VR眼镜,京东上10分钟开卖4000台,定价也非常便宜。

今天我想告诉大家背后的故事,小米的VR眼镜,不是小米自己做的,是一家叫摩象科技做的,摩象科技是德同投的,我们拉了顺为和京东资本投,我甚至说你们不要把自己的品牌去掉。你们看到的小米第一款VR,是一家独立的创业公司。为什么我当时给这家公司这样的建议?而且我把这个建议作为投资它的先决条件。因为如果你要自己打一个消费级硬件的品牌,对这样的早期公司来说非常难。如果你能够和小米绑在一起,直接就有规模效应出来。当然,如果摩象科技的核心竞争力就是在眼镜上,你不能用这个方法,因为这样你就没有自己了。

实际上,摩象科技是非常优秀的创业团队,从非常好的公司出来,背后真正做的东西不是卖眼镜,有另外的VR摄像机技术,他们希望把这些给直播网红,最后要变成一个平台,一个内容集成商。这样你应该和生态圈绑在一起,把你的硬件以最快的速度铺出去,达到规模效应,这样才可以把你后面的第二步、第三步做出来。如果你只想赚硬件的钱,打自己的独立品牌,你会非常累、非常辛苦。我坦率告诉他,我再投多少钱给你都不够你烧。事实证明,从创业的角度也可以考虑,只要你把自己的核心竞争力定义清楚,开放式的合作,甚至是用别人的名字、渠道合作,都不可怕,完全可以尝试。

作为老牌的创投机构,经过几年的发展,各自形成了很多产业人脉、资源。大型的创投机构在管公司都有上百家,尤其现在越来越走专业化路线。很多创投机构对行业有专注,在专注的行业里面,往往形成了一个相关的,以资本为纽带的内部生态系统。比如以我们为例,关注三大领域,数字媒体、医疗健康和清洁能源,这些都形成了很好的自我循环生态系统。

比如医疗,前面两家是做基因测序的,中间两家是做癌症相关的诊疗,右边两家是和心脑血管相关的。去年上市的步长制药,主要针对心脑血管疾病,体量非常大,光医药代表就有2万人。作为一个心脑血管的药或者说器械,一个创业公司有没有可能建2万人的医药代表团队?不可能。因为我们和步长的战略合作关系,去年我们投了CardiMED,从一家香港上市公司手里收购了一个做心脏人工瓣膜的公司。我说你只要做好你的产品以资本为纽带,把你推到全国主要有心内科医院的科室里面,这样形成了它的生态系统,思考如何互相支持、发力。

清洁能源方面,这三家都和电动汽车有关,索尔是做电池包,鑫国动力是做电机电控系统,爱普主要做轻型。新能源汽车有能量密度比,要么无限扩张电池的密度,但这个有风险。要不是把车身降轻,这是中国唯一美铝授权战略合作,做轻量化、铝制车驾的。整个车商非常牛,你要卖进去周期非常长,而且你只是做其中一个解决方案,你要和大车商谈非常难。因为我们投资的纽带和他们之间并不存在竞争,所以可以带他们进车商,从而在新能源汽车里面,在被投公司里面形成一个良好的互动、互补的生态圈。

所以,创业者将来寻找投资的时候,要高度关注基金背后有哪些行业有着绝对优势,把你带进去,这比他给你多少钱都有价值。投资的角度来讲也是如此,预期盲目东投一个、西投一个,我们现在进行聚焦,做到江总所说的“密度”,形成你的生态圈。

最后简单介绍一下德同资本,我们全国有10个办公室,100多位团队成员,基本把中国经济最活跃的一些区域都覆盖了。除了投资外,也跟很多地方政府及上市公司有着战略合作。现在跟我们合作成立产业并购基金的,希望建立生态圈的上市公司,包括上海城投、益民、粤传媒、中文在线、天舟文化、博腾医药、爱司凯等,这里边有超过一半的上市公司,当年也是我们投了他们、扶持他们上市,再回过头和我们进行上市公司的PE合作。

这是我们过往境内外IPO及并购退出的案例,通过10多年的打造,我们已经形成了以资本为纽带的生态圈。希望在德同投资生态圈中,很快看到下一个加入的公司。

前面几家公司说了和长宁区的关系,生态圈和分众都是注册在长宁区的企业。我本人“注册”在长宁区,我住在新华路。在座有些是从北京来的,也有在上海的,可能对新华路不太了解。新华路有一个叫外国里弄,马蹄形。

当年克林顿夫妇访华来到上海,刚到上海先让司机把他们接到外国里弄走了一圈,这是当年有一个非常有名的建筑师乌达克所建,是30年代建筑的“博物馆”。我身为长宁人非常自豪。希望大家有时间可以到长宁区,到新华路走走,这样对长宁区为什么有基础打造新商业模式、新消费模式的底蕴,有一个更直观的了解,谢谢。

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本文系投稿稿件,作者:邵俊;转载请注明作者姓名和“来源:”;文章内容系作者个人观点,不代表对观点赞同或支持。

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深度分析:互联网金融P2P网贷模式

P2P网贷平台的主要模式分类根据借款流程分:纯平台模式和债权转让模式;根据业务模式分:纯线上模式和线上与线下相结合的模式;根据有无担保分:无担保模式和有担保模式。

示意图:描述,P2P网贷,O2O模式,互联网金融 

 

微信公众号申请下来有一段时间了,一直也没写什么东西,正好最近比较闲,项目迭代暂停,有时间看了些关于互联网金融的书,然后文思如尿崩(⊙﹏⊙),冲破了我理智的大门,奈何不可收拾,写几篇文章,陆续和大家分享下。

废话以后再说

P2P网贷的在13年和14年进入了一个大的爆发增长期,下图是网贷之家发布的最新2015年5月“网贷平台发展指数评级”的前20名,陆金所虽然收益一般,但是凭借有担保,安全性好,仍然高居榜首,可见虽然P2P金融吵的火热,用户更多的关注点还是在安全性的考虑上,毕竟总拿肉包子打狗事的,大家都不爱干。

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  P2P网贷平台的基本结构如下

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  其中担保机构不一定有,而且“去担保化”是平台的发展趋势,不过目前情况来看,无担保的平台的用户接受起来比较困难,甄别的工作都在自己。

P2P网贷平台的主要模式分类根据借款流程分

纯平台模式:借款双方的借贷关系一次性通过平台达成,一次性投标完成,如拍拍贷

债权转让模式:借贷双方不直接签订债务协议,通过第三方个人,先行放贷给有资金需求的人,再由第三方个人将债权转让给投资者,如宜信,网贷平台采取这个模式的居多

根据业务模式分

纯线上模式:用户开发,信用审核,合同签订到贷款催收等,全部在线上完成

线上与线下相结合的模式:交易环节放在线上,借款审核与贷后管理等放在线下,按传统的流程进行管理

根据有无担保分

无担保模式:平台只是发挥撮合作用,提供相关信息,但是无担保不代表无借款的审核与甄别,如拍拍贷

有担保模式:其中有担保模式还分第三方担保和平台自身担保模式,目前多数网贷平台都是自身担保模式,保证投资的收益,贷款到期若无法收回本息,可以将债权转让给平台,平台先行垫付本金给出借人,再由平台进行追偿。

P2P网贷平台的定价与盈利模式平台定价分为两种

贷款拍卖模式:投资人提供贷款项目,有资金需求的借入者竞拍,出价(利息)最高者得标,这种模式有时会导致贷款利息过高,而且最终的借款人还不起那么高额的利息,自然这种模式已经很少用了

平台定价模式:平台根据借款者信用情况,额度,期限等,确定一个贷款利率

盈利模式:

网贷平台的主要收入借款人的一次性服务费和投资者的评估管理费用,以及部分借贷差价

P2P网贷平台举例拍拍贷:

国内首家无担保小额P2P贷款平台,无线下业务,无担保,但有严格的征信,主要收入为向借款人收取一次性服务费,期限6个月以上为4%,6个月以下为2%,客户主要面向网商,通过和电商平台的合作,可以掌握商铺交易数据,征信比较容易。

宜信

宜信旗下两款产品,宜人贷与宜定赢,(不知道为何非要做两款客户端,两款客户端的功能都不复杂,容易分流用户)

宜信采取的模式是,先将资金以公司老板的名义借给有资金需要的人,然后将债权拆分成小包,通过线下团队将债权转让出,分散给众多投资人,这种债权拆分的方式是宜信国内首创,降低了投资人的风险

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  P2P的核心是不参与到借贷与放贷的交易中去,这种模式下,宜信会形成一个较大的资金池,而且已经深入参与其中,有很大“影子银行”成分,不知道日后监管条例会如何看待。

好贷网

好贷网基本相当于去哪网,是贷款的垂直搜索平台,主要就是做个人贷款与银行放贷的连接者,也就是放贷机构的信息发布平台(我自己理解),其地推团队的主要工作就是与银行,正规贷款公司,典当行等建立合作关系,发展部署非常明确,只做贷款,主营项目包括消费贷,企业贷,住房贷,购车贷,好贷网更有贷款平台O2O的意思,其盈利模式也比较特殊,主要为向银行收取佣金和个人信贷经理加入的服务费等。

有利网

有利网和上面的好贷网模式完全是反向的,也有很强的O2O属性,好贷网是线下寻找优质的放贷项目,即贷款借出者,有利网的线下团队是寻找优质的借贷项目,即优质的借入人,将寻找的项目放在网上,供大家投资。由于有利网线下签约了很多小贷公司,他们对借钱人进行一次审核,录入平台后再进行一次审核,所以有利网上的投资项目都是经过线下与线上的两次审核,投资风险性降低很多。

比较典型的平台就这么多吧,人人贷模式没太特殊之处,陆金所,玖富理财等更倾向于投资理财,融360,91金融,包括壹钱包基本为金融超市类型的,BAT的理财项目大家都不叫了解,不多说了

最后说下目前P2P网贷的一些现状吧

无监管,对企业资质还没有很好的审核,也导致跑路事件时有,部分平台也存在自融自用的问题平台征信困难,主要因为没有接入银行的信用体系,13亿人中,8亿接入了银行的信用体系,不过5亿人的记录只是一个身份证号,有可用信息的用户只有3亿左右用户接受的程度不高,雷声大雨点小,大部分用户基于安全性的考虑在观望

最最后,如果你看到了这呢,我首先想说非常感谢,然后我想说,其实上面那么多文字,你大可不必看,因为我总结了张思维导图,放在最后,看图便可,字小,请见谅(此情此景也让我想起了,每次辛辛苦苦写的需求文档,开发GG都不看,也是伤了我弱小的心灵)

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现金贷势力转向印尼,这是逃生出口,还是新的狂欢?

现金贷的监管落地,行业的野蛮生长结束,进入强监管阶段。行业正在苦寻出口,而想到的第一站,就是印尼。每月上百家企业组团去印尼考察,且已有百家现金贷落地,就连现金贷配套服务的资金、风控、催收团队,都已出海。

P2P,现金贷 图片来自“123rf.com.cn” 

 

“现在准备、已做的平台,已快数百家了”,印尼的风控系统服务商负责人称。

印尼现金贷市场已到爆发前夜。这里到底是养料充分的土壤,还是野蛮生长的莽林?

抢滩印尼

 

监管落地后,出海之路,突然间变成了“刚需”。

“看到监管文件下来,很绝望,感觉退路全无,出海基本成了唯一出口”,某现金贷平台的创始人告诉一本财经。

就像是黑暗中唯一一个带着微光的门,大家都挤在门口,急于推门而出。

几乎每一天,都有小企业组团去印尼考察,5天4夜,收费2万左右。

目前,印尼已有近百家中国现金贷平台落地,“而准备做的,也有数百家,整个市场到了爆发前夜”,宾璇称。

中国现金贷的扬帆出海,拉动了产业链。资金、系统、获客、催收等服务商,也在印尼成立了分公司。

宾璇就是一家系统服务商的印尼负责人。

为何印尼成了最大的逃生出口?

“这是一片养料还算不错的土壤”,ZRobot的CEO乔杨称。

首先是市场巨大。

印尼现有人口2.54亿,仅次于中国、印度、美国,居世界第四位。

“人口基数永远是需要考虑的第一点,这决定了未来的市场基数”,乔杨称。

这些人口中,多少可能成为现金贷的用户?

“印尼现金贷用户的比例,会比中国还高”,乔杨认为,首先,印尼仅有36%人口拥有银行账户,拥有信用卡的仅有2%,说明大部分人无法享受信贷服务。

而且,印尼当地的贫富差距大,超前消费需求旺盛。

“他们真的会发了工资就去狂欢、购物,甚至请假几天去吃喝玩乐,等到没钱了再乖乖回来上班”,宾璇称,他们足够乐观,享受生活。

其次,是基础设施已可以承载现金贷的发展。

此前,一位来自新加坡的创业者,来到印尼想做现金贷平台,结果发现当地金融配套设施不够完备,最后选择了做支付,于是成立了Xendit。

“没想到为后来者,铺平了道路”,乔杨观察到,现在印尼互联网化程度较高,比如,有类似滴滴的打车平台Go-Jek——只是这里叫的不是汽车,而是摩的。

另外,支付、结算等金融配套也渐渐完备,“也就是说,印尼的土壤,已足够可以生长出互联网金融企业了”,乔杨称。

此外,中国现金贷的战斗力十足。

Rupiahplus创始人王一戈接受媒体采访时称,印尼本土的现金贷企业和中国的相比,“完全没有竞争力”。

“这是因为印尼团队还没玩转现金贷,这是一个重运营的活儿,而中国玩家玩了两年了,都玩得起飞了”,星合金融科技CEO廖敏称。

天时地利人和,因此,印尼成为了出海首选。

据墨腾创投不完全统计,已有至少三十多家国内消费金融App在印尼上线,主要做现金贷。“这个数字还在快速增长中,以目前的势头,年底之前超过一百家。”墨腾创投称。

“行业关上大门的同时,早就留好了窗户,‘一带一路’国家战略已为大家指明了方向”,业内人士预测,国内盯上印尼的,起码有上千家现金贷公司。

“但雅加达并没有想象中那么美丽”,廖敏也强调,尽管市场空间大,但落地印尼,依然会遇到很多问题。

暗礁重重

 

廖敏接待的客户,大家都兴趣很浓,但最后下决定的只有20%。

“问的多,做的少,是因为进入印尼的门槛并不低”,廖敏称,最大的问题,是放贷资金来源。

中国有外汇管制,个人的换汇额度,每年只有5万美金,企业的钱也很难出海投资。

“很多公司,就是用股本金在放款”,旦恩创投副总裁新纪夫称。

乔杨也提出,不要总是想着资金出海,其实可以反过来思考,直接用印尼本地的资金运作,而中国出海的现金贷公司,提供类似“助贷”的服务即可。

新纪夫也认为,海外持续募资能力,是生存的第一步。

“印尼当地的银行,对现金贷认知不够,不愿投钱,可能找当地的外资银行募资,是一个出路”,乔杨称。

明面的渠道不畅,但暗地里的方式,倒是不少。

“现在很多放贷资金,是通过洗钱流出去的。”资深从业者顾宁透露。

有一些专门的资金通道,帮助投资资金出海,“非常低的成本,每天换汇500万美金,可做到第二天到款”,顾宁称。

就算千辛万苦获得了资金,摆在面前的,还有第二大难题:风控。

“风控还比较原始,数据有限,因此大家风控都大同小异,很难有亮点”,乔杨称。

印尼仅有36%的人有银行账户,但这些金融数据完全封闭不对外;此外,支付数据也很少,因为当地都习惯于现金支付。

这个群体才是完完全全的“白户”。

唯一可用的,只有实名制、人脸识别和爬虫。

“爬虫可能是唯一具有想象力和突围的地方了,就是数据莽原”,多位业内人士称。

“风控还不完善,基本只做个反欺诈,需要催收的(入催率)是40%~50%,不良率百分之十几。”知情人士向一本财经透露,印尼的风控难点很多。

而第三个难题,来自于监管的不确定性。

目前来看,“印尼监管是欢迎我们的”,多位创业者与OJK(印尼金融监管服务局)官员交谈过,对方表示欢迎。

据OJK公告,在印尼展业的公司,需要在2018年1月3日之前申请“印度储备银行,RBI”授予的注册证书,在被正式拒绝之前可以继续开展业务。

OJK曾在去年公布针对互联网金融的政策。白鲸出海主编李静思分析:“(OJK)大方向是鼓励钱进去,且不能用本国的钱。”

“还没有针对现金贷专门的监管,更多的是针对海外投资的一些监管”,乔杨称。

“无疑,监管暂时还没有看懂现金贷,只是一个观望的态度,尚处在监管空白期”,宾璇称。

中国现金贷监管的出台,印尼监管机构也必然看在眼里,并可能影响他们的最终决策。

印尼监管已将当地的支付牌照收紧,不再新增,这对于中国现金贷公司来说,是一个危险信号。

“监管会迟到,但不会缺席”,宾璇称,消费信贷业务的监管风险,在任何一个国家都不可忽视。

不可重演

 

顾宁观察到,国内在印尼落地的现金贷公司里,放款量最大的是千万级别,年利率在300%~500%。

“抛去各项成本,现在每个月利润可达一千万元”,顾宁称,其盈利性已开始展现。

然而,大部分现金贷平台还在前期积淀阶段,尚未盈利。

“实际上,出海印尼的团队,分为三种”,宾璇深入考察后,发现这个群体出海的目的,并不相同。

一类是为了讲资本的故事。

“很多公司在当地,只有一个小办公室,只有一两个员工,对于他们来说,拓展印尼更像是给VC等投资机构讲的一个故事”,宾璇注意到,这些公司纯粹是为了“to VC”。

而另一类,是想收割印尼市场。

“它们利率很高,催收也比较野蛮,只要胆子大,怎么做都行”,宾璇称。

宾璇对于这样的玩家,比较反感,“把中国市场上最野蛮的部分,原封不动地带到国外来了”。

印尼曾经的“排华事件”,一直让国人心中隐隐作痛。

而出海的中国企业,对当地人的情绪和舆论,都保持者高度敏感和警惕。

宾璇曾经和很多当地人聊过,现在对中国人的印象,他们用了四个字:“又爱又恨。”

“中国出海的企业很多,也给当地带来了就业,提高了经济,但大部分都是抱着赚一把就走的心态,而真正沉下心,深耕做好的不多”,宾璇称,正因为如此,才让当地人有了这种复杂的感情。

“不要总是想着收割,想着占领,不要让现金贷在中国折戟的命运,再次在印尼上演”,宾璇称。

好在是,还有一些公司,是沉下心准备好好做的,“这样的玩家,当地人欢迎,监管也很欢迎”。

印尼已承载不了所有的野心。

很多公司已准备攻占东南亚其他国家,而有了印尼的出海经验之后,“落地新的国家,最多只需要两个月时间”,顾宁称。

还有更大的野心。顾宁已把目光瞄准了巴西、尼日利亚等潜在金矿。“中国要靠金融方式征服世界,预计跑完全球,只需要5年时间”,顾宁称。

(应受访者要求,本文部分人名为化名 )

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