互联网新金融迎上市潮“批量造富”,谁是冲刺IPO的领头羊?

2017年及以后,最值得期待的或许是第一个冲出来打破行业沉寂、扫除颓势阴霾、探索行业新标准的“领头羊”,而且,这只“领头羊”开启的将会是整个行业的新一轮上市潮、新型造富机器的批量诞生。

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金融监管趋严、诸多问题充分暴露、大平台纷纷集团化、小平台转型升级,2016年互联网金融企业在夹缝中探寻突围,整体进入新的发展阶段。

历经前两年的快速成长,2016年大型互联网金融公司谋求上市的传闻不断,拉卡拉等独角兽企业称上市辅导即将结束,作价110亿元变相A股上市。

与此同时,监管趋严的“魔咒”下,互联网新金融的IPO通道“基本被关闭”,因此除了联动优势、银客集团等个别企业与新三板、上市公司产生了联系之外,上市企业纷纷剥离互联网金融业务,行业整体处于摸索状态。展望2017,越来越成熟的互联网金融与朴素迷离的资本市场又将呈现怎样的故事?

据 IT 桔子收录,2016年全年,国内金融业融资事件475起,并购事件22余起, 具体领域涉及股票、借贷、支付、保险、理财、虚拟货币、信用及征信、投融资、金融信息化、外汇期货贵金属、金融综合服务、彩票、消费金融等。

IT桔子在2016年年中发布的投融资分析报告显示,2016上半年168家获得融资企业、174起投融资案例,完成610亿元的投融资规模。此外,在网贷行业的业务层面,据相关媒体统计,截至2016年11月底,网贷行业历史累计成交量超过3万亿元。

有业内人士认为,从发展阶段来看,2016年互联网金融行业,整体上由野蛮进入理性,2017年,虽然行业格局仍有待进一步确立,行业集中度有待深层次提高,但长远来看,进入二级资本市场是金融业的必然路径,同样,互联网新金融行业也是迟早的问题。

从整个中国经济发展周期来看,互联网新金融业的新一轮上市潮似乎也是势在必行。林军在《沸腾十五年》一书中指出:过去15年,每到中国经济的低估之年,中国互联网和中国经济之间的跷跷板定律再度应验——1998年中国经济灾难之年,网易、搜狐起步,新浪、腾讯、联众、3721诞生;2004年前后中国经济重新因为紧缩而上下恐慌,但13家中国互联网公司在美国和香港上市;此外,2001年和2008年两个萎靡之年,互联网也显示出比其他产业更强大的复苏能力。

林军认为,未来5-10年中,中国可能成为世界互联网第一大市场和全球互联网第一强国,其最大发动机应该就是互联网。而反观当前金融市场,在整体经济下行压力较大的转型时期,包括网贷、支付、众筹等新型金融服务在内的金融行业正在发生着一场与互联网等新兴科技深度融合运用的生机蓬勃的科技变革。

近两年处于野蛮生长状态的网贷,是“金融+互联网”的首次实质性爆发。无论当前监管态度如何,甚至行业存在诸多亟待解决的问题,让我们毋庸置疑的是:优质企业坚持奔跑在正确的赛道,并已经成长出一批优秀玩家,蚂蚁金服、陆金所已经成为千亿级别的大型金融服务集团,京东金融、宜信、网信财富、借贷宝、微众银行、银联、北银消费、拉卡拉等各个细分领域的百亿级别独角兽也已经达到十余家。

宏观来看,互联网新金融行业逐鹿资本市场“蓄势待发”“排队”的前奏已经基本就绪。除了财加、宜信、绿能宝等已经在香港和美国上市以外,2016年,分别有蚂蚁金服、京东金融、陆金所、趣分期、分期乐、拍拍贷、信而富、易鑫、众安保险、91金融等互联网新金融企业传出上市计划。

互联网新金融冲刺IPO潜力企业

那么,继房地产之后,新金融是否有可能成为新一轮造富机器呢?目前,没有人能够给出定论,但从收到的行业反馈来看,业内普遍达成的共识是:烧钱大战不可持续,实现盈亏平衡和盈利能力是第一目标,登陆二级市场是未来为股东创造收益最大化的可能性最大的路径。

在2016年马云曾公开表示,如果港交所能进行创新,蚂蚁金服会选择在香港IPO。2016年4月,蚂蚁金服完成全球互联网行业最大的单笔私募融资B轮45亿美元融资,投资方包括中投海外、中国人寿、中邮集团等。

2016年11月,京东金融发布公告进行重组,业内分析人士普遍将此次和之前阿里巴巴拆分金融业务逐渐蚂蚁金服高度相似的“出售”之举解读为“谋求更多业务牌照”和“备战IPO”。

其实早在2016年1月,京东金融获得红杉资本中国、嘉实投资、中国太平领投的66.5亿元投资之时,据百度百家爆料,京东金融预计于2017年优先选择A股上市,融资金额为50-60亿元,并不排除赴海外上市可能;若5年内未能完成合格IPO上市,最后的保底是大股东京东集团回购条款。

此外,还有数十家金融企业均有上市消息。2016年底,网贷行业多家互联网金融公司也频有上市传闻,近期的趣分期、分期乐等入职了CFO。虽然在互联网金融公司,CFO并不少见,但业内分析人士预测,此乃为IPO铺路之举。

2016年12月,筹备多时的“深港通”终于由中国银监会和香港银监会宣告正式启动,该事件对中国全盘资本市场的影响毋庸置疑,而具体到互联网新金融领域则更为细化。业内人士分析,一方面大陆地区的互联网金融IPO受监管限制,另一方面,境外上市计划可能牵涉政策问题,香港或许能够成为一种选择。

针对“互联网金融行业登陆资本市场的时期和阶段”“大陆、香港、美国等,不同类型的互联网金融企业将会如何考虑上市地点” “IPO将会带来哪些优势和风险” “如果不上市,那么项目的退出机制是什么,2017年的战略重点是什么”等问题,向多家互联网新金融机构创始人进行求证、沟通,得到的普遍反馈是“话题敏感、不便回复”。

诚然,2016年是互联网新金融有史以来最为艰苦的一年,“824监管文件”厘清了行业定位,也明确了行业边界。于是我们看到的景象是:一边是网贷行业面临监管收紧,大浪淘沙;一边是互联网保险、消费金融、供应链金融等万亿市场规模的新金融的崛起,以及区块链、人工智能、大数据等新科技的逐步落地。

2016年大型互联网企业的金融业务的上市传闻不断,这是趋势造就的势能,也是资本的火焰照亮的图景。但如果把2016年看作是“准备年”,那么2017年及以后,最值得期待的或许是第一个冲出来打破行业沉寂、扫除颓势阴霾、探索行业新标准的“领头羊”,而且,这只“领头羊”开启的将会是整个行业的新一轮上市潮、新型造富机器的批量诞生。

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人民日报:严查银行同业拆借,力促金融服务实体

金融系统是一个高效运行的有机体,就好比人治病时要考虑机体承受力,借助人体自身的恢复自愈力,整治金融乱象也要循序渐进,稳扎稳打,在保持市场稳健运行的前提下,有效去除风险隐患。

监管,银行,同业拆借,金融风险 图片来源自网络 

 

【编者按】金融机构层层套利,脱离实体。部分既得利益集团赚个盆满钵满,却把系统性金融风险转嫁给市场。实体经济也因此成了无源之水,终而枯竭。如若放任金融机构此般胡作非为,后果简直不堪设想。

本文首发于人民日报,作者欧阳洁;经编辑,供行业人士参考。


 

金融风险不是一天形成,治理乱象也不可能一蹴而就。金融业务跨市场、跨行业,相互交织,错综复杂,化解风险也要层层剥离,破圈解链。

整治金融乱象不单要防止新生“病症”,更要在经济去杠杆过程中继续拆除、分解原来的高杠杆,祛除“病根”。

近日,中央政治局会议强调,要深入扎实整治金融乱象,加强金融监管协调,提高金融服务实体经济的效率和水平。“金融乱象”一词近来频频出现,银监会在传达学习全国金融工作会议精神时也提出,要着力防范流动性风险、信用风险、影子银行业务风险等重点领域风险。有计划、分步骤,深入整治乱搞同业、乱加杠杆、乱做表外业务等市场乱象。

就拿同业业务来说,原本是银行流动性管理工具,相当于整体金融市场的资金“调拨器”,用来调节银行间的资金余缺。但这几年,同业业务开始“异化”变味,成为银行“倒资金”获取利润的主要来源。有些小银行并没有多余资金,通过发行同业存单向大银行融入低价资金,再用这笔钱购买其他银行发行的同业理财,资金过一道手,就能赚取两头的差价;有些银行陈仓暗度,通过券商、基金、保险等通道机构,将资金投入房地产、地方融资平台等信贷受限的行业;还有一些银行通过发行理财产品汇集资金,再把这些资金加杠杆,辗转投入债券市场或是股市……产品层层嵌套,风险相互交织,资金每倒手一次就加一道杠杆、要求一份回报,导致实体经济融资成本随之抬升,也给整个金融体系埋下风险隐患。

整治金融乱象,就是要严查这些游离于监管之外、变向加杠杆的银行业务。人民银行从去年9月起开展同业账户专项检查,今年一系列监管政策也是直指同业业务、投资业务、理财业务等跨市场、跨行业交叉性金融业务,破除杠杆高、嵌套多、链条长、套利多等市场症结,并已取得一定成效。数据显示,5月份,反映银行同业业务规模的相关数据下降了7000多亿元,6月份又出现2000多亿元下滑,同业资产开始收缩。

整治金融乱象,并非要将相关业务“一棒子打死”,而是要还原其本来面目,为实体经济做好服务。此前有不少人质疑,难道同业业务就真的成了“万恶之源”,要全部停止吗?实际上,市场已经做出了回答。经过快速收缩后,市场开始发生结构性变化,同业业务总体规模下降的同时,一些低杠杆率、低风险的同业业务开始回归,市场正在逐步恢复正常功能。整治并非压制,而是正本清源,分类处置,区别对待,既要消除这几年形成的顽疾,也要给市场健康发展的空间。

金融风险的源头在于高杠杆。虽然一些金融业务的正常市场功能正在逐步恢复,但乱象并未根除,仍有死灰复燃的可能。有数据显示,今年一季度,实体经济杠杆率较2016年末上升了3.3个百分点,杠杆率的上升映射到银行业,就是信贷的增长。然而这一趋势有可能转向。未来一段时间,国企降杠杆将成为重中之重,同时还将积极稳妥化解累积的地方政府债务风险,与此相应的金融业杠杆也需支持配合,整治金融乱象不单要防止新生“病症”,更要在经济去杠杆过程中继续拆除、分解原来的高杠杆,祛除“病根”。

当然,金融风险并不是一天形成的,治理乱象也不可能一蹴而就。业务跨市场、跨行业,相互交织,错综复杂,化解风险也要层层剥离,破圈解链,否则在给市场纠偏时,还会引发处置风险的风险。

金融系统是一个高效运行的有机体,就好比人治病时要考虑机体承受力,借助人体自身的恢复自愈力,整治金融乱象也要循序渐进,稳扎稳打,在保持市场稳健运行的前提下,有效去除风险隐患。

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细说P2P五大垂直模式

相比2014年的粗放式发展,2015年的新兴平台不再盲目进行资产多元化,而是选择专注于细分领域,探索和积累基于行业特征的风控经验,通过对资产筛选、定价和贷后管理等多个环节的效率提升在垂直领域资产生产的相对标准化和规模化。

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P2P资产混业化经营始于2014年,大量P2P平台纷纷扩充资产类型,但实际上不同类型资产的风险特征存在较大差异,跨资产类别的风控需要更为精细化的设计,才能在一定程度上实现规模经济效应。相比于2014年的粗放式发展,2015年的新兴平台不再盲目进行资产多元化,而是选择专注于细分领域,探索和积累基于行业特征的风控经验,通过对资产筛选、定价和贷后管理等多个环节的效率提升在垂直领域实现资产生产的相对标准化和规模化。

2015年以前,资产垂直细分以大学生消费分期、融资租赁、商业保理、票据和典当领域为主要代表。2015年则在已有基础上进行了深化,仅消费金融领域就出现了多类场景细分,供应链金融领域也精细至具体行业,同时从资产类型、服务人群等多个维度开拓新型金融服务。在2015年宏观经济下行的趋势之下,资产的垂直细分也成为P2P借贷行业最具空间的创新领域。目前行业中已有的垂直资产领域包括消费金融、供应链金融、农村金融、不良资产、金融产品收益权等,针对这些资产的新型平台结合资产端的特点建立了不同的经营和风控模式。

(1)消费金融

消费金融本身的概念较为宽泛,此处我们将其定义为以消费为目的的个人信用贷款,但不讨论P2P类信用卡模式(即“现金贷”),而是特指结合具体的消费场景所提供金融服务。继电商平台和大学生分期消费服务商涉入该领域之后,2015年大量新兴互联网机构涌现从事消费金融业务,成为商业银行和消费金融公司外的非持牌类机构。作为匹配资金端和资产端的信息中介,2015年P2P平台与消费金融的结合愈发紧密。

在资金端,拥有流量优势的P2P平台开始承接分期消费服务商的债权,2015年P2P借贷平台所对接的分期债权总额在250亿左右;部分新兴的分期消费服务商也开始自行成立P2P平台消化自有债权,如早期专注大学生市场的分期乐和趣分期先后上线桔子理财和金蛋理财,两家平台在2015年的累计交易额均超过100亿。

在资产端,部分较具规模的P2P平台开始自行布局消费金融、推出分期服务,挖掘新增优质资产,如宜人贷、捷越、拍拍贷、搜易贷、积木盒子等;少数平台则选择直接投资或参股新兴消费分期服务商,如人人贷、好贷网、玖富等;2015年市场上还出现了一些主营分期消费贷款的垂直型P2P平台,如米庄理财、美利金融等。

部分P2P平台设计消费金融业务情况

表1 部分P2P平台涉及消费金融业务情况

信用卡未覆盖人群和特定消费场景(或消费品)是消费金融的两大探索方向,前者以大学生、蓝领和农民为主,后者则以装修、租房、汽车、旅游、3C产品、教育培训等为主。进入2016年以来,P2P平台在资产端自行布局消费金融的趋势愈加明显,探索方向则聚焦特定消费场景中,多采用与B端企业合作的方式批量获客、联合风控、精细定价。未来会有更多的P2P平台在资产端拓展消费金融市场,覆盖场景将更为多样,我们将会在报告的第六章中详细讨论消费金融的业务扩展思路。

(2)供应链金融

供应链金融(又称产业链金融)是指基于产业链中核心企业的信用为其上下游的中小微企业提供金融服务,最早由商业银行主导。银行在提供供应链金融服务时,会降低对上下游企业财务指标的要求,侧重考察其与核心企业间贸易的真实性与连续性,据此提供应收账款质押融资、存货质押融资、仓单质押融资等服务。公开数据显示我国供应链金融市场规模已超过10万亿元,平均每年以20%~30%速度递增,2020年有望突破15万亿元。

相比于国内单一的服务主体,国外的供应链金融服务机构还包括第三方物流企业和核心企业自身,中小企业融资需求可以得到多层次的满足,如UPS所成立的UPSCapital及通用集团所成立的GECapital。P2P借贷平台借助其更为灵活的服务门槛及定价模式,成为该领域的重要补充,提高产业链中各企业的融资效率及资金周转效率。2014年下半年起,不少平台以保理(即应收账款质押融资)和商业承兑汇票质押融资作为主要切入口涉入供应链金融领域。

零壹研究院数据显示,2015年涉及供应链金融类资产的平台数量至少在70家以上,撮合交易额高达300亿元以上。其中,涉及保理业务的平台至少60家以上,仅比2014年增加10家左右,但交易规模约为2014年的7倍,超过200亿元;涉及商业承兑汇票质押融资的平台在20家左右,约为2014年的7倍,2015年整体交易规模在85~90亿元之间,约为2014年的22倍。

除此之外,2015年新兴了大量专注于垂直行业供应链金融服务机构,但受困于过高的互联网资金成本,仅有部分机构自行上线了P2P理财平台,不少机构选择仅经营资产端业务。另外,越来越多的P2P平台也开始转型或扩充供应链金融服务,如安心de利在2015年1月宣布转型农业供应链金融平台,点融网针对餐饮行业推出“大食贷”,等等。

2015年部分专注垂直行业供应链金融服务的新兴P2P平台

表2 2015年部分专注垂直行业供应链金融服务的新兴P2P平台

(3)农村金融

传统的农村金融服务由农村信用社、农村商业银行、农业银行和邮政储蓄银行四类金融机构来开展,但农村市场的金融需求仍然长期无法被满足,民间借贷在农村家庭间的活跃程度可印证此点。除此之外,银监会数据显示,2014年末金融机构空白乡镇有1532个,金融服务未覆盖行政村数量5.2万个。造成上述现状的主要原因在于农村金融市场存在需求小而分散、农村征信体系薄弱、缺乏标准抵押物、地域需求差异较大、农民信息搜集成本高等多个难点。

最早探索农村金融的P2P平台有宜人贷和翼龙贷,2015年新兴了一批专注农村金融市场的服务机构,与供应链金融服务类相似,部分新兴的农村金融服务机构并未建立自有的理财平台,而是选择专注经营资产端,如什马金融等。由于农村金融信贷具有分散、额度小、成本高等特点,开展此项业务的P2P平台多采用如下四类主流方式:

1)在当地设立网点,由信贷员上门进行贷前审核并直接放贷,但该模式成本较高,可复制性较差;

2)当地代理人加盟模式,由村长、大户或长期从事民间金融的个人作为平台“加盟商”,结合自身经验和当地资源寻找借款人并进行实地风控和贷后管理,同时向平台交纳保证金,该模式的代表平台为翼龙贷;

3)借助农资、农机经销商与农户间长期的贸易往来关系实现风控,典型平台有农发贷,还有部分服务商采用利息转嫁的方式与电动车或摩托车等经销商合作,向农民提供免息产品,由各经销商承担利息;

4)平台对本地信用良好的商家进行授信,商家向平台提供一定的保证金,通过商家向借款人放贷,平台会依据其发放贷款的违约情况调整商家评级,如针对违约率高的商家会减少其授信额度甚至取消合作资格。除此之外,少数平台还通过为合作机构搭建支付终端、农机融资租赁、农业产业链金融等方式开展农村金融业务,我们将在第六章第一节详细阐述其业务思路。

(4)不良资产

从产生源头来分,不良资产包括银行贷款、企业应收账款、传统民间贷款以及P2P借贷等。随着互联网金融概念持续升温,借助互联网力量处置不良资产已成为当前创新热点之一,同时随着经济周期下行,不良资产市场规模在未来几年有望持续的增长,为不良资产处置公司带来更大的机遇。受到牌照和融资能力的限制,P2P平台很难直接切入银行不良资产市场,其处置的不良资产主要来源于非银行机构。零壹研究院数据显示,2015年涉及不良资产的P2P平台至少有7家,总体成交额在10~12亿元。

目前,P2P平台涉足不良资产的模式主要有三种:第一种是P2P平台直接为投资人提供资管公司不良资产(多为不动产抵押)的投资渠道,以其最终债务方的还款资金或抵押品的处置资金为投资人收益来源,典型代表为点融网的“东方团”产品;第二种是P2P平台为投资人对接急需变现的实物资产(多为不动产),由平台协助将该类资产以低于市场价的价格售出,并将所得收益作为投资保障,典型代表为分金社;第三种是由P2P平台对接不良资产处置机构的借款需求,以其买断的不良资产处置后的收益作为还款保障,典型代表为聚财猫。

不良资产市场虽然拥有万亿级空间,但法律和政策壁垒较高,对于集资购买或处置银行等机构的不良资产是否合法等问题还有待商榷,介入此类业务的P2P平台应慎重对待合规性问题。

(5)金融产品收益权

长期以来,以私募基金、信托计划、券商和基金子公司资产管理计划为代表的非公募类产品通常具备单笔投资100万以上的合格投资人门槛,普通投资人难以分享收益。2015年,部分P2P平台以金融产品收益权转让、金融产品质押融资以及定向委托投资三类主要形式,让普通投资人以更低的门槛间接参与到私募理财市场中来,此类产品的整体交易额估算已经超过了650~700亿元。

在收益权转让模式中,由合格投资人先行购买非公募类产品,随后持有人委托平台将产品收益权均等拆分并包装成理财产品,投资人通过与转让方(即持有人)签署《产品收益权转让及服务协议》受让产品收益权,转让方提前收回本金,并在非公募产品到期时将所获收益交付受让方。不过,2015年12月基金业协会发布的《私募投资基金募集行为管理办法(试行)(征求意见稿)》叫停了私募基金收益权的拆分转让。以私募基金收益权拆分转让形式出售的产品被迫下架,但仍有不少平台在资管计划和信托计划领域实践。

在质押融资模式中,同样由合格投资人购买并持有私募类产品,随后以产品份额或其未来收益权在平台上进行质押融资,投资人作为出借人与借款人(即持有人)签订《借款合同》,该模式下的借款人一般会承诺一个保底的固定收益,如果所质押产品为浮动收益型,还会事先向投资人承诺一定的上浮空间,在金融产品到期清算后按照合同约定归还投资人本金和利息。此外,也有部分平台为了隔离风险,会找一个中间人作为原始债权人,再将其转让给平台投资人,双方签订《债权转让合同》。

图1 质押融资模式的交易流程

图1 质押融资模式的交易流程

在定向委托投资模式中,平台投资人会与平台合作的资产管理公司签订《定向委托投资管理协议》,委托资产管理公司将投资人合法资金投资于定向投资标的(定向投资标的范围以非银行类金融机构发行的非公募类产品为主),投资人通过发行机构对投资标的的管理获得到期收益。此外,还有一种与之类似的产品投资模式,即投资人通过与平台签订《服务协议》授权平台在一定投资范围内代为购买理财产品,并约定由其根据市场情况进行适当的投资比例和投资种类的调整。

图2 定向委托投资模式的交易流程

图2 定向委托投资模式的交易流程

无论何种交易方式,此类产品的最终收益是以原有非公募类产品的收益表现为基础,风险相对较高,投资门槛通常设置在数万元不等。上述几种模式中的认购起点、主体资格及投资者总数均由平台自主设定,在合规性上存在一定缺陷:一方面可能使得不具备相应风险承受能力的投资者也可以实现事实上的非公募产品申购,变相突破了100万元以上投资门槛的要求,另一方面也将非公募产品转让给数量不定的个人投资者,突破了单只产品的投资者数量限制,使得私募产品公募化。此类业务的法律、政策风险很高,P2P平台应格外谨慎对待。

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永大集团拟29.69亿元并购海科融通,进军互联网金融

上市公司“永大集团”24日发布公告并披露预案称,永大集团拟以21.65元/股向海科融通股东发行1.23亿股股份,并支付现金3亿多元,合计作价29.69亿元,收购海科融通100%股权,进军互联网金融等类金融业务。

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网12月25日消息,上市公司“永大集团”24日发布公告并披露预案称,永大集团拟以21.65元/股向海科融通股东发行1.23亿股股份,并支付现金3亿多元,合计作价29.69亿元收购海科融通100%股权,进军互联网金融等类金融业务。

吉林永大集团股份有限公司(简称永大集团)成立于1998年11月,是集整车销售、租赁、配件、培训、咨询、维修六位一体的大型工程机械企业,位于长春市,并先后成立4家子公司、2个事业部、20余家办事处,其于2011年10月18日在深圳证券交易所上市。25日另外一则公告指出永大集团收到控股股东、董事长吕永祥的通知,吕永祥于2015年12月24日与广州汇垠日丰投资合伙企业(有限合伙)签订了股份转让协议,吕永祥以21.5亿元转让1亿股,交易完成后,永大集团控股第一大股东、实际控制人将成为汇垠日丰。

据悉,永大集团以发行股份及支付现金的方式收购海科融通 100%的股份,同时永大集团拟向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金12.24亿元,募集配套资金总额不超过拟购买资产交易价格的100%。

北京海科融通支付服务股份有限公司成立于2001年4月,是由北京海淀科技发展有限公司控股的一家专门从事金融电子支付和信息安全领域相关产品研发、生产、销售的综合性高新技术企业,其公司法人包括北京汇盈高科投资管理有限责任公司、北京海淀科技发展有限公司、北京中恒天达科技发展有限公司以及包括知名导演冯小刚、赵宝刚,知名演员尤勇等自然人股东。

公告还显示,截至2015年11月30日,海科融通拥有的存量商户超55万户,商户当月交易流水已达到235亿元;完成本次交易完成后,永大集团将推进抚顺银行与海科融通在资金存管、信贷、创新金融服务等领域开展深度合作,并支持海科融通在互联网众筹、互联网小额贷款、互联网支付、征信等领域的投资与拓展。

随着传统经济的下滑,永大集团在上市后的两年里利润连续下滑,据悉2014年净利仅为2011年的1/2。根据网了解,吕永祥在2015年6月中旬就已有套现退场的前兆,据大众证券报在2015年6月报道的新闻中发现,永大集团董事长吕永祥、副董事长吕兰、独立董事张茂、监事姜永光等四位高管辞职,加上在3月26日离职的王桂芹、刘忠民、董玉华三位副总经理共七位高管。

错综复杂的人际关系,吕永祥65岁,系永大集团创始人;吕兰36岁,系吕永祥之女。永大集团在2011年10月上市前共有九大股东,其中有八个是吕永祥家族成员或受其控制,是典型的家族企业。

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李东荣:“水能载舟,亦能覆舟”,金融科技发展要稳中求进

面对眼花缭乱的各种“金融科技”业态,广大金融业者不能被名称和概念牵着鼻子走,更不能利用概念上的模糊和不统一,在金融属性和科技属性之间游移转换。任何违背金融规律、规避金融监管的伪创新,都是非常危险的。

金融科技,金融科技,支付,智能投顾,网贷 图片来自网络 

【编者按】在金融科技的热潮中保持清醒和冷静更有益于行业健康发展,本文通过解读金融科技的本质,分析了金融科技的潜在风险,提出了中肯的发展建议:稳中求进,即充分发挥科技创新优势的同时完善监管。

本文转载自《中国金融》杂志,作者:中国互联网金融协会会长,李东荣。编辑整理,供行业内人士参考。


最近两年,金融科技这个话题在全球范围引起较大的关注,引起了从业者的踊跃投入、积极追逐,同时也引起了监管者的高度关注。金融科技的迅猛发展,催生了网络支付、网络借贷、网络股权融资、智能投顾等新业态和新模式。目前,社会上许多与金融有关的企业都在主动、自觉地往金融科技上靠,以被称为“金融科技企业”为荣。面对当前这股“言必称金融科技”的热潮,我们还是需要保持一份冷静和定力,本着“稳中求进”的科学态度,安全稳妥地发挥金融科技在促进金融改革发展和建设现代金融体系方面的积极作用。

准确理解金融科技的本质

金融与科技的融合创新由来已久,并不是现在才出现的。回顾整个人类金融发展史,可以说就是一部不断伴随着科技进步的历史。从历史上看,冶炼技术和印刷技术的发展,使得货币流通从最初的“以物易物”向货币流通转变,从而提高了货币流通的速度、规模和便利性;电报、电话等通信技术的发展,使得金融跨期、跨地域资源配置的效率大幅提升;而随着现代网络信息技术的发展,金融业已经先后经历了金融电子化和金融信息化的阶段,目前在向移动化、网络化、数据化、智能化时代发展。改革开放以来,我国金融业之所以能够在较短的几十年中突飞猛进,在国际上取得优异的排名地位,除了得益于经济发展和政策红利,新兴科技成果的广泛应用也是关键因素。

在新一轮科技革命和产业变革的背景下,金融科技成为金融与科技深度融合创新的产物,它是由科技进步驱动的金融创新。从本质上看,金融科技依然还是金融范畴,没有脱离金融的功能属性和风险属性。金融科技的市场参与主体既包括传统金融机构,也包括新兴的互联网企业和金融科技初创公司等市场新进入者。无论哪种新兴技术应用于金融领域,其发展和监管必须遵循金融规律。面对眼花缭乱的各种“金融科技”业态,广大金融业者不能被名称和概念牵着鼻子走,更不能利用概念上的模糊和不统一,在金融属性和科技属性之间游移转换。任何违背金融规律、规避金融监管的伪创新,都是非常危险的。

高度关注金融科技的风险

金融业是一个与财富打交道的高风险行业,同时也是一个充满诱惑的行业。金融业与生俱来就和风险相伴,所以防范风险是行业永恒的主题。提升风险甄别、风险定价、风险监测、风险处置等能力,一直是从业机构最基础、最核心的功课,也是最大的挑战。它随着社会和科技的发展,不断在经历“魔高一尺、道高一丈”的博弈。在风险防控方面,金融科技并不会因为技术创新而有任何的特殊和例外。金融风险也从来没有因为科技的发展而销声匿迹。所谓“水能载舟,亦能覆舟”,如果先进技术在金融领域运用不当,很容易形成金融风险和技术风险的叠加,可能会对金融活动和金融行业产生更大的冲击。比如,金融科技在提供跨行业、跨市场、跨机构金融服务的同时,也会使金融风险的传染性更强、波及面更广,传播速度更快;金融科技在为金融产品贴上创新标签的同时,也会使金融风险变得更为复杂和隐蔽。2007年美国次贷危机就是一个很典型的例子。

金融科技在推动基础设施和金融服务线上化、开放化的同时,也使得技术依赖风险和网络安全风险进一步积聚。所以,现在一旦网络出现问题就会影响整个系统,甚至导致整个系统瘫痪,这就是互联网背景下的系统性金融风险。过去,一个地方、一个支行发生的风险,通常就局限在当地或某个支行本身。如今,在数据大集中之后,一个地方、一个支行发生的风险则可能影响整个系统,甚至使银行风险与证券风险、保险风险交叉感染。因此,我们必须高度重视金融科技发展带来的风险。

充分发挥科技创新的优势

现代金融业是数据密集型和科技驱动型行业。在金融科技领域,无论是传统金融机构,还是新兴互联网企业,谁忽视网络信息技术的创新应用,谁就有可能被信息化时代所淘汰。目前,很多大银行对金融科技进行了深入研究和认真应对,但很多中小银行由于实力不足,金融科技带来的风险压力就更加突出,所以尤其需要提高这方面的敏锐性和紧迫性。谁能够更早、更好、更安全地运用网络信息技术,并解决金融体系的短板和痛点,谁就能在竞争中取得主动,更多地赢得技术红利。

我们高兴地看到,中国金融科技创新正呈现出主体多元化、业态多样化、场景丰富化、服务精准化等特征。一些互联网企业依托网络导流和场景优势,不断提高金融服务的普惠性和便捷性。比如,非银行支付机构给居民提供了小额、快捷、体验良好的支付服务,推进了中国进入“无现金社会”的速度。2016年,非银行支付机构网络支付累计发生1639.02亿笔,而同期银行业金融机构通过网上银行、手机银行、ATM等电子渠道进行的电子支付交易总笔数为1395.61亿笔。在互联网企业突飞猛进的同时,传统金融机构也加快了金融科技创新的步伐,纷纷将大数据、云计算、移动互联网、人工智能等技术,探索应用于支付清算、投融资、财富管理、零售金融等领域,注重为客户提供一站式、精准化的综合金融服务。此外,传统金融机构和互联网企业之间在精准营销、客户导流、产品代销等方面的合作也越来越多,这些机构试图通过优势互补和协同效应,实现“1+1>2”的效果。

有效完善金融科技的监管

金融业是一个特殊行业,存在高风险性、强关联性和内在脆弱性等特点。因此,对这个行业的外部规制与监管一直是比较严格的。金融科技的监管既要体现传统金融监管的继承性和延续性,又要体现互联网时代的适应性和包容性。换句话说,避免过严的监管把创新扼杀在摇篮之中。这就需要掌握好监管力度。

一要实施穿透式监管。按照实质重于形式的原则,把资金来源、中间环节与最终投向穿透连接起来,综合全链条信息判断业务属性和法律关系,执行相应的监管规则。

二要实施一致性监管。无论何种类型的机构,只要从事金融业务,提供金融服务,就必须接受基本一致的市场准入政策和监管要求。

三要实施协同式监管。加强“一行三会”的监管协调,完善中央和地方监管分工,促进行政监管和自律管理有机结合,实现审慎监管和行为监管并行互补,最终形成对金融科技领域全覆盖、有效防止监管套利的长效监管体制。

四要实施持续性监管。完善金融科技统计监测和风险监测体系,持续动态跟踪金融科技的发展演进和风险变化。从最近情况来看,各国的央行和金融监管部门,以及FSB、G20、BIS等国际经济金融组织,都加强了这方面的组织建设和风险监测预警机制建设,目的都是为了应对金融科技可能带来的新的风险和挑战,避免一些新机构、新模式从“小而被忽视”(too small to care)发展成“大而不能倒”(too big to fall)。

五要实施创新式监管。注重利用网络信息技术改进金融科技监管的流程、水平和能力,积极探索监管科技、监管沙箱等监管新模式在我国的适用性和可行性。

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融资平台的银行信贷大数据管理现存问题

根据上述财政监督系统文件对银行融资平台信贷数据进行管理将可以有效提升银行信用风险管理与财政监督水平,但目前在使用当中仍然存在着较多问题。

投资,金融,信贷,融资,数据 图片来自“123rf.com.cn” 

一、融资平台贷前数据管理的问题

1、未将地方财政纳入评级体系

融资平台是政府融资平台类客户,融资平台与当地政府有着特殊关系,地方政府的财政收入、财政支出的增长变化情况等不仅影响着政府的偿债能力,也间接影响着融资平台的还款意愿与还款能力。然而,在商业银行目前的定性分析指标体系及定量分析指标体系中都没有考虑到政府融资平台的这一特征,主要原因在于风险评价体系过于标准化,缺乏灵活性。

2、客户分类未考虑政府融资平台特征

由于政府融资平台承担着城市基础设施建设的责任,其区别于其他公司的一个特点,融资平台的投资项目并不一定盈利,且具有公益性的特征(分类如表1所示)。商业银行在对融资平台进行客户分类时并未考虑到政府融资平台这一特点,仍按照通用的分类模式,主要原因在于客户分类考虑因素不够全面,分类标准笼统,缺乏细化。客户分类是信用评级的基础,客户分类的细化有利于信用评级的完整和准确。

3、缺失对财务报表信息识别过程

在对融资平台贷前的信用评级过程中,商业银行大数据管理的定量分析模型所采用的影响因子是各类财务指标,在对融资平台贷款项目的调查评估环节采用的是非现场调查的方式,也主要依赖于公司提供的数据资料。因此,一旦融资平台财务报表信息不真实,借款人存在财务舞弊现象,会严重影响商业银行风险识别、评价及控制结果。但在商业银行的数据信息应用与信用评级过程中没有重视这一问题,缺乏对财务报表信息的识别过程,主要原因在于风险意识不够。

二、融资平台贷中信贷数据管理的问题

商业银行的贷中风险管理主要是依靠向上级行上报材料并获得审批来实现的,目前在信息监督系统中的应用容易造成传递过程中失真,另一方面,层层审批造成了较多的重复和无效劳动,不利于风险的集中控制和决策效率的提高。主要原因在于商业银行实行的是统一法人授权制度,总行对各级进行授权和转授权,下级的信贷业务也需按照这一授权线路逐级上报进行审批。这就导致现有的金融机构信息管理数据系统存在着时滞与隔离的问题。

三、融资平台贷后信贷数据管理的问题

1、缺乏对政府政策风险的贷后数据评估

通过对融资平台的信贷风险分析发现,其信贷风险数据与政府政策关系密切,政府财政政策、产业政策的变化都会对融资平台的发展产生重大影响,从而影响融资平台的还贷能力。因此,对政府相关政策的持续跟踪观察是商业银行对政府融资平台客户信贷数据与信贷风险管理的重要任务。然而,商业银行只是从抵押物价值的角度对相关的房地产政策进行了特别关注,并非为了评估政府政策与融资平台的经营风险之间的关系。

2、贷后数据管理人员不足

商业银行的所有贷后风险管理活动主要由客户经理负责,无法全面有效进行贷后风险管理,且存在未尽其职的现象。这种现象产生的原因主要是由于面对日益激烈的商业银行市场竞争环境,商业银行目前的核心目标是扩大市场上的存款及贷款份额,因此,业务考核指标偏重于对贷款业务量的考核,而业务风险管理方面的考核指标比重相对较低。现有的考核指标体系虽然能有效激励客户经理拓展贷款业务,但同时导致了客户经理忽视贷款项目的具体风险,尤其是对贷后项目风险的检查和控制,贷后管理人员较少,然而商业银行的不良贷款与贷后风险的检查和控制有着密切联系。

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2017上半年中国TMT私募及创投快速增长,IPO成退出主渠道

2017年上半年,中国TMT行业私募及创投投资达到1582笔,环比增加104笔;投资总额达到307.5亿美元,环比增长22.9%。

金融服务IPO,IPO,普华永道,TMT,娱乐传媒 图片来自“123rf.com.cn” 

华永道26日发布的最新报告显示,2017年上半年私募及创投(PE/VC)在中国科技、媒体及通信(TMT)行业的投资数量再创半年度新纪录。私募及创投恢复活跃,体现出投资者对TMT行业的信心。

TMT行业私募投资活跃

普华永道报告显示,2017年上半年,中国TMT行业私募及创投投资达到1582笔,环比增加104笔;投资总额达到307.5亿美元,环比增长22.9%。大额融资方面,2017年上半年过亿美元投资数量达到49起,半年度的大额投资金额环比增长近50%,占同期TMT行业投资总额的70%以上,且出现了2014年以来历史最高的单笔投资金额。

从子行业来看,互联网及移动互联网依旧是TMT行业的领头羊。2017年上半年投资总额为213.06亿美元,并有3笔投资金额超过10亿美元数量级。此外,科技行业投资金额环比增加56%,投资金额一季度高于40亿美元,为历史高位。娱乐传媒行业投资数量在一季度达到了146笔,创其自2014年以来的最高纪录。通信行业上半年投资总额为9.42亿美元,单笔投资金额环比增加了2倍。

普华永道中国北方区私募股权基金业务组主管合伙人张勤指出:“TMT行业投资金额和数量的双增长,再度证明投资者们仍然认为TMT行业是当下中国最具潜力的部分。而大额投资的突出表现,则进一步反映出市场看重行业龙头位置,对业务发展稳健的独角兽企业仍青睐有加。与此同时,上半年单笔“不过亿”的投资超过了1500笔,市场投资者依然在孜孜不倦地寻找下一个潜在的独角兽企业,市场投资两极分化的状态将在一段时间内继续维持。”

IPO仍为退出主渠道

普华永道报告还显示,2017年上半年,TMT行业首轮投资数量占比维持在50%以上。首轮投资的金额占比小幅上涨15%,但从2014年以来的历史数据看,2017年首轮投资在数量和金额上仍处于历史较低水平,一定程度上说明投资者仍然保持谨慎观望的态度。

互联网消费领域是中国创业者们的主战场,2017年上半年获得首轮融资的行业中,投资金额和投资数量占比最高的仍是互联网及移动互联网行业,但科技行业上升迅猛,娱乐传媒行业也有抬头之势。随着互联网用户数量增长趋缓,投资者们正在寻找TMT行业的下一个风口。

此外,2017年上半年,首次公开募股(IPO)仍然是TMT行业资本退出的主要渠道,这与当前中国A股市场活跃、IPO审核节奏加快有关。但2017年上半年IPO退出占全部退出案例的比例较2016年下半年有所下降。

普华永道中国审计部合伙人蔡明仁表示:“上半年TMT行业大额投资不断涌现,印证了市场对符合期待的企业抱有极高的投资兴趣。但大额投资的风险仍不容小觑。一方面,行业在经过多轮洗牌之后,被投标的可能存在估值过高的风险;另一方面,由于当前中国大部分独角兽企业都以服务本土市场的互联网消费用户为主,区域性的经济周期对企业带来的影响也更大。”

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微众银行最新数据:单笔放款审批时长0.3秒,贷款余额超760亿

受益于占比近六成的科技人员,微众银行通过移动互联网,将服务快速触达腾讯帝国庞大的用户群体(腾讯2017年一季报显示,微信、QQ全球月活跃用户数分别为9.4亿、8.6亿),无论这些人此前在央行有无信贷记录。

微众银行,微众银行,普惠金融,金融科技,互联网银行,朗迪 图片来自网络 

7月15日至7月16日,2017年度朗迪金融科技峰会在上海召开。微众银行零售信贷总监方震宇在朗迪峰会做了主题为“科技让金融更普惠”的演讲,透露了微众银行的最新经营数据。

微众银行零售信贷总监方震宇

方震宇在演讲中透露的微众银行经营数据堪称亮眼——微粒贷累计发放贷款总额超3600亿元,较2016年末增长81%;贷款余额760亿元,较2016年末增长47%;单笔借款审批时长0.3秒;日常放款笔数超15万笔,日最高放款笔数超24万笔;日常还款笔数超20万笔,日最高还款笔数超30万笔;一分钟最高放款笔数超6000笔。

近六成为科技人员

微众银行方震宇表示,作为全国首家互联网银行,微众银行已经追上了发展了十几年的银行,微众银行的战略定位和愿景是“科技、普惠、连接”。所有资源围绕着这样的愿景进行配置,比如人才配置方面,微众银行的科技人员占比达到57%,其次是业务及业务支持人员占比37%,剩下的6%为后台管理及支持人员。在2016年年报中,微众银行披露了其员工情况。微众银行2016年共引进人才368人,在职员工人数达到1047人,同比增长32%。

微众银行的人员构成与“宇宙行”工商银行形成极大的反差。据工商银行2016年年报,2016年末,工商银行员工总数为461749人,比上年末减少4597人。其中境内主要控股公司员工5560人,境外机构员工14662人。在工商银行员工专业构成中,39.6%为个人银行业务;14.7%为财务资金与运营管理;10.8%为公司银行业务;6.7%为管理层;5.7%为风险及合规管理;3.2%为信息科技;2.8%为其他金融业务;1.3%为非银行业务;15.2%为其它。很显然,工商银行的信息科技人员3.2%的占比远低于微众银行57%的比例,这里体现出传统银行的发展战略与互联网银行的巨大不同。

受益于占比近六成的科技人员,微众银行通过移动互联网,将服务快速触达腾讯帝国庞大的用户群体(腾讯2017年一季报显示,微信、QQ全球月活跃用户数分别为9.4亿、8.6亿,无论这些人此前在央行有无信贷记录。

为超300万无央行信贷记录的人授信

方震宇表示,微众银行的产品微粒贷通过移动端极简化的产品流程以及规则,有效地解决用户痛点。

微众银行的产品微粒贷

全流程移动端借款和还款,白名单准入授信,无纸化线上操作,随借随还的灵活机制,7×24小时的服务,极速借款的用户体验,这些优点让扎根于QQ和微信的微众银行微粒贷得以快速覆盖全国31个省、自治区、直辖市的567座城市。

据方震宇介绍,微众银行微粒贷的用户年龄为18至55岁,循环授信额度为500元至30万元,日利率为万2至万5之间,按日计息,还本不计息,还款期限可以选择,借款用户超600万人,户均贷款余额1.17万元,非白领从业人员占比74.6%,大专及以下学历占比69.5%,为超300万无央行信贷记录的用户完成小额授信,累计服务超2000位听障用户。

微众银行在7月14日发布的PR稿件也公布了一些放款数据,截至2017年5月15日,微众银行放款总笔数4400万笔;笔均放款8200元;最高贷款日规模20亿元;目前主动授信用户数9800万,较2016年末的超700万人增长1800万人。

从微众银行主动授信用户数9800万而其中无央行信贷记录人数仅300万可以看到,微众银行授信用户总数中无央行信记录的人群占比只有3%。也即是说,微众银行微粒贷授信依然严重依靠央行征信的信贷信息。腾讯多维度的社交与行为数据,不知是出于审慎经营考虑,还是经试验发现效果有限,目前似乎作用非常有限。

不良率0.51%

科技的运用优势在于,微众银行成功地降低了小额金融交易成本,提高服务效率。方震宇举例称,客服团队不到80人实现服务超600万借款用户的成绩。

金融具有风险滞后的特征。提高效率快速地做大规模容易,但要活得长久却很困难。方震宇称,微众银行微粒贷迄今为止不良率仅0.51%,较2016年末0.32%的不良率有所增加。这个数据远低于银监会公布的银行业金融机构2017年5月末1.99%的不良率。

方震宇认为,“普惠金融”的“普”,在于如何发现坏人,所以风控就尤其重要,“惠”则表现在三个方面:一是极大提高用户的资金使用效率;二是不要给用户带来额外的成本;三是极大用科技手段降低成本,使之成为可持续的商业模式。

在第一消费金融的微信群,就有消费金融从业人员对这个数据表示质疑。

某全国性股份制银行的从业人员认为,不良率口径都是靠基数做低的,在这种规模迅速做大的初期,不良率没有参考性,国内的信用贷款不良率应该会在5%左右。

一位国有大行的从业人员则对微众银行的不良率有几个方面的疑问,一是微众银行微粒贷的期限和还款方式是怎么样的,如果期限半年到一年或者更长,还款方式是一次性还本付息,而大量贷款是近一年内投放,大部分贷款还没有到还款期,风险都没有到暴露的时间,目前自然会显得非常低;二是不良贷款额怎么计算,如果贷款分多期偿还,一期发生不良后是只计算这一期的应还总额还是该笔贷款的全部余额,如果只记这一期的应还未还金额,可以算是认为做低不良率,比如像有的银行信用卡分期业务的计算方式。

也有从业者相信微众银行的不良率数据,理由是微众银行依靠白名单放款所以不良率低非常合理,认为微众银行的风控水平已经远超传统银行。

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继网易之后,百度携“莱茨狗”进军区块链,两家巨头意欲何为?

“莱茨狗”作为百度金融区块链实验室推出的一款区块链游戏,从“通过微积分进行宠物交易、使用百度内部产品获得微积分”等玩法上来分析,极有可能是借助区块链的概念,在线上流量越来越贵的当下,零成本地帮助百度推广旗下各类产品。

区块链,莱茨狗,百度,区块链,百度金融区块链实验室,莱茨狗,网易招财猫 图片来自“123rf.com.cn” 

 

2018年是区块链应用元年,各大厂商纷纷推出了自己的区块链产品,日前百度也推出了一款产品“莱茨狗”。基于区块链技术,每只狗都具有独一无二的基因,在数字化的虚拟平行世界里,你和狗狗的关系将被永远地记录在区块链上,任何外力都无法将其改变。

据“莱茨狗”项目介绍称,其背后的开发团队为百度金融区块链实验室,该实验室主营企业级区块链解决方案,以及面向用户的应用级区块链解决方案。百度相关负责人称,“莱茨狗”目前仅在内部测试阶段,是区块链技术应用领域的一次尝试。

那么,这到底是一群什么样的“莱茨狗”?今天深8君就来和大家聊一聊这个话题。

走入百度“莱茨狗”的区块链王国

据深8君了解,“莱茨狗”为用户提供了10只形态各异的宠物狗供领养,每一只都具有独一无二的基因,并且被系统冠以体型、花纹、眼睛、眼睛色、嘴巴、肚皮色、身体色、花纹色8种外貌特征,每个特征都有稀有和普通两种属性,这些属性组合起来,将会决定宠物最终的稀有等级,即普通、稀有、卓越、史诗、神话、传说6种等级。

莱茨狗

  根据玩法,每位用户可免费领养一只莱茨狗,同时还可以通过下载“百度钱包APP”多领养一只。免费领养后,用户将获得一只具有随机属性的狗狗,另外还可以获得微积分,未来用户可以通过使用百度内部产品获得微积分,该微积分只能用于狗市中相应宠物狗的购买。当宠物狗价格上升到一定程度的时候,全球的玩家都可以自由交易自己的数字狗。

基于区块链技术,可以保证“莱茨狗”的全球唯一性,并对数据进行确权,令每位玩家都拥有独一无二的“莱茨狗”,也意味着这些宠物狗具有“唯一、值得收藏”的特性,可以对标之前风靡国外的养猫游戏CryptoKitties,其售价虽然不如CryptoKitties那般天价,但也相当不菲,有内部消息称全部稀有“莱茨狗”可以卖到1万人民币左右,后期还有巨大的升值空间。

莱茨狗

  “莱茨狗”一经推出,便引发了“抢领潮”,网络上还出现教用户如何用一个手机号刷出20只宠物狗的教程。据深8君了解,该游戏在网络上传出几小时后,便出现无法领养的情况,疑似区块链网络崩溃了。今天深8君登录百度账户也尝试领养一只,但系统提示“狗狗正在生产中,请稍后再领”,看来目前确实已无法再免费领养“莱茨狗”。

莱茨狗

  另外,由于“莱茨狗”刚上线之时并不具备现金交易功能,只能通过积分交易,没有饲养及繁衍功能,只能用于收藏交易,所以也在一定程度上限制了它的价值。不过,随着时间的推移,近日百度“莱茨狗”宣布即将上线繁殖功能,其价值有可能进一步加大,也让大家对这款“养狗”游戏更加充满了期待。

网易、百度纷纷发布“养成系”区块链产品,意欲何为?

深8君注意到,无论是网易“招财猫”,还是百度“莱茨狗”,都是打着“养成系游戏”的旗号来做推广及运营。不同的是,网易“招财猫”因支持数字货币支付,被国内政策“一刀切”而黯然收场,此次百度“莱茨狗”只上线了通过积分交易的功能,为了规避类似风险可谓相当谨慎。

那么,先后发布火爆中国的区块链产品背后,网易及百度意欲何为?

要回答这一问题,必然要提及区块链游戏鼻祖Crypto Kitties。此前它以不可阻挡之势横扫币圈,无论是Crypto Kitties上线7天内交易额破190万美元,还是不到1个月之时其交易数量就占据了以太坊平台上交易总数的16%,都显示出其巨大的市场潜力及盈利能力(交易抽成模式)。善于将海外产品本土化的中国互联网公司,自然不会错过这一块大蛋糕,于是你会看到脱胎而生的“招财猫”和“莱茨狗”,分别藉由这一“养成系游戏”,将重心指向了网易游戏和百度金融。

先来说网易游戏,由于占据网易总收入的一半之多,网易游戏这块香饽饽也一直在寻求新的业务增长点。Crypto Kitties超强的市场爆发力,让网易游戏意识到游戏新时代正在到来:游戏厂商可以将大多数产品放在依托区块链技术打造的底层系统上,游戏项目之间可以通过统一的ID体系和虚拟货币形成联动效应,玩家的游戏资产和数据相比之前更加安全,通过区块链形成的产品矩阵能够降低用户的体验门槛,而公司的业务架构也将更加扁平和高效,从而以公司平台化的力量参与未来的市场竞争。

深8君认为,虽然“招财猫”因踩了政策红线而夭折,但对于网易游戏而言,迈向区块链的这一步,或将为未来游戏业务发展铺设熠熠生辉的星光大道。

而“莱茨狗”作为百度金融区块链实验室推出的一款区块链游戏,从“通过微积分进行宠物交易、使用百度内部产品获得微积分”等玩法上来分析,极有可能是借助区块链的概念,在线上流量越来越贵的当下,零成本地帮助百度推广旗下各类产品,尤其是百度金融一直扶不起来的百度钱包。另一方面,就像Crypto Kitties推开了加密货币通往普罗大众的一扇门一样,百度的“莱茨狗”让用户以游戏的方式了解和接纳区块链,并在百度体系下建立区块链账户,为百度金融日后探索“金融+区块链”打下坚实的基础。

虽然截止目前,区块链在国内还未出现过一款“杀手级”应用,但是网易、百度的“一猫一狗”在冥冥之中,也将神秘而复杂的区块链概念,以大众喜闻乐见的游戏方式传播到五湖四海。星星之火可以燎原,深8君相信,2018年区块链将聚焦越来越多的来自企业和开发者的目光,大众也有望看到越来越多的应用在和区块链挂钩。

未来近在咫尺,区块链也正在开启一个无与伦比的全新世界。

本文系投稿稿件,作者:深8互联网金融;转载请注明作者姓名和“来源:”;文章内容系作者个人观点,不代表对观点赞同或支持。

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华兴资本发布2016VC投资人年度影响力榜单(附全部名单)

在行业不断升级迭代的投资3.0时代背景下,华兴资本举办了首届“VC投资人年度影响力榜单”评选,盘点了过往三年VC行业投资人的战绩,从11个维度对投资人以及投资机构进行甄选,获奖的是?

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12月21日,华兴资本举办了首届“2016VC投资人年度影响力榜单”颁奖典礼,对过往三年VC行业投资人的业绩,从投资时间、项目估值、项目数量、成长情况等11条维度作为评选标准,甄选出符合标准的投资机构和投资人。

华兴资本创始人兼CEO包凡、真格基金创始合伙人徐小平、经纬中国创始合伙人张颖、红杉资本中国基金合伙人周逵、华兴资本董事总经理&华兴Alpha负责人周翔及众多入围榜单的投资机构负责人出席了此次活动,受邀参加。

华兴资本创始人兼CEO包凡在致辞中表示,VC影响力的评判标准来自两方面,一方面是业绩,另一方面是美誉度。对于有影响力的VC,包凡从两个方面表达了期待:第一,能够引领整个投资行业的潮流,成为这个行业里面的意见领袖;第二,过去几年投资机构的确相当浮躁,希望能带领行业发展,制定行业规范。

另外,包凡强调,影响力对应着责任,希望大家承担起一份责任,给投资行业带来正能量。

华兴资本董事总经理&华兴Alpha负责人周翔对最近两年内的投资市场数据做了分享和解读。

周翔认为创投行业目前处于VC3.0时代,VC进入蓬勃爆发时代,投资机构数量超过10000家,但也肯定了2016年是“资本寒冬”,公司融资困难,基金下降,风口难觅。从整体交易数量来看,2016年平均交易量比2015年低30%左右。但是,2016年市场上超过一亿美元以上的头部案例数量相比往年没有太大的变化,真正受到影响最多的是相对小的项目,整个交易数量比去年少很多。

尽管资本寒冬,然而募资的情况并没有受到明显影响,2016年募资完成基金数额与2015年持平,比2013年、2014年高出很多。

VC行业出现了很明显的变化,大量以人民币基金为主的新型基金崛起,老牌美元基金开始配置人民币基金,目前整个市场的人民币基金占交易案例数量的3/4以上,交易金额接近40%。而且在大型投资案例中,人民币基金崭露头角,如京东金融逾60亿人民币融资、乐视体育80亿人民币融资,菜鸟网络200亿人民币融资等。

从市场的热门领域来讲,周翔表示,2016年应该说是一个普遍认为的“无风口”年,投资机构找不到方向,市场上热门领域快速轮换,上半年,文娱领域吸纳了大量资金;下半年的企业服务、人工智能、大数据等领域,也是大家追逐的风口。

融资情况不乐观,很明显的现象就是大部分VC成立了投后管理机构,甚至不少基金的投后管理团队的人员数量超过了前台人员数量,90%左右的投资人都认为,帮助公司融到下一轮是最重要的投后管理工作。另外,品牌战略咨询成为投后管理非常重要的环节,投资人在品牌宣传上重视程度在提高。

从退出的方向来讲,并购退出已经成为现在VC市场上重要的退出手段,2016年超过180家公司以并购的方式完成了基金的退出。

附:2016VC投资人年度影响力榜单(排名不分先后,以姓名或机构拼音首字母排序)

1. 年度影响力投资人(10人)

入围要求:

1)身为合伙人年限5年以上;

2)近3年投资出不低于2个为当前市场估值超过5亿美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮);

3)满足以上条件的候选人按照合伙人年限/从业年限、符合入围条件的投资项目精准数量、投资估值超过1亿美金项目的总数量等维度,按照权重排序评选。

 年度影响力投资人

2.年度年轻派卓越投资人(10人)

入围要求:

1)身为合伙人年限5年以内;

2)40岁以下;

3)近3年投资出不低于2个为当前市场估值超过3亿美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮);

4)满足以上条件的候选人按照合伙人年限/从业年限、符合入围条件的投资项目精准数量、投资估值超过1亿美金项目总数量等维度,按照权重进行评选。

年度年轻派卓越投资人

3.年度最佳跨界投资人(10人)

入围要求

1)合伙人级别的风险投资人;

2)非风险投资行业从业者出身,在原领域取得过一定成就(创业企业成功退出、KOL人物等);

3)跨界到风险投资行业后,从业时间3年以下,投资出至少1个为当前市场估值超过1亿美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮);

4)满足以上条件的候选人按照符合入围条件的投资项目精准数量、投资估值超过5000万美金项目总数量等维度,按照权重进行评选。

年度最佳跨界投资人

4、年度最受欢迎菁英投资人(40人)

入围要求:

1)合伙人以下级别的风险投资人;‘

2)近3年主导投资出不低于2个为当前市场估值超过5000万美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮);

3)公开投票中广受创业者好评。

年度最受欢迎菁英投资人

5.年度影响力投资机构(10家)

入围要求:

1)近三年项目投资数量不低于50个项目,其中不低于5个为当前市场估值超过5亿美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮);

2)结合该机构已投项目的数据情况、市场发展情况、市场知名度情况等。

年度影响力投资机构

6.年度新兴VC投资机构(10家)

入围要求:

1)该机构自成立时间起,不满3年的风险投资机构(2014/01-2016/12);

2)累计投出不低于10个项目,其中不低于3个当前市场估值超过1亿美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮)。

3)结合该机构已投项目的数据情况、市场发展情况、市场知名度情况等。

年度新兴VC投资机构

7.年度最佳天使投资机构(10家)

入围要求:

1)近3年项目投资数量不低于30个项目,其中不低于3个为当前市场估值超过1亿美金的项目,且投资轮次在Pre-A轮以前(含Pre-A轮);

2)结合机构已投项目的市场发展情况、进入下一轮融资的情况等。

年度最佳天使投资机构

8.年度最佳投后服务机构(10家)

入围要求:

1)该机构近3年的投后管理项目中,不低于5个对被投企业给予了极大帮助的案例;

2)帮助涉及例举:商业资源接入、企业管理指导、关键人才推荐、市场品牌发展对接等多维度全面服务、以机构自身的丰富经验和优质资源为创业者助力,为创业者未来战略发展提供建议,“募、投、管、退”全面涉及;案例要具体到帮助后的数据指标结果;

3)公开投票中广受创业者好评。

年度最佳投后服务机构

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