李东荣:“水能载舟,亦能覆舟”,金融科技发展要稳中求进

面对眼花缭乱的各种“金融科技”业态,广大金融业者不能被名称和概念牵着鼻子走,更不能利用概念上的模糊和不统一,在金融属性和科技属性之间游移转换。任何违背金融规律、规避金融监管的伪创新,都是非常危险的。

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【编者按】在金融科技的热潮中保持清醒和冷静更有益于行业健康发展,本文通过解读金融科技的本质,分析了金融科技的潜在风险,提出了中肯的发展建议:稳中求进,即充分发挥科技创新优势的同时完善监管。

本文转载自《中国金融》杂志,作者:中国互联网金融协会会长,李东荣。编辑整理,供行业内人士参考。


最近两年,金融科技这个话题在全球范围引起较大的关注,引起了从业者的踊跃投入、积极追逐,同时也引起了监管者的高度关注。金融科技的迅猛发展,催生了网络支付、网络借贷、网络股权融资、智能投顾等新业态和新模式。目前,社会上许多与金融有关的企业都在主动、自觉地往金融科技上靠,以被称为“金融科技企业”为荣。面对当前这股“言必称金融科技”的热潮,我们还是需要保持一份冷静和定力,本着“稳中求进”的科学态度,安全稳妥地发挥金融科技在促进金融改革发展和建设现代金融体系方面的积极作用。

准确理解金融科技的本质

金融与科技的融合创新由来已久,并不是现在才出现的。回顾整个人类金融发展史,可以说就是一部不断伴随着科技进步的历史。从历史上看,冶炼技术和印刷技术的发展,使得货币流通从最初的“以物易物”向货币流通转变,从而提高了货币流通的速度、规模和便利性;电报、电话等通信技术的发展,使得金融跨期、跨地域资源配置的效率大幅提升;而随着现代网络信息技术的发展,金融业已经先后经历了金融电子化和金融信息化的阶段,目前在向移动化、网络化、数据化、智能化时代发展。改革开放以来,我国金融业之所以能够在较短的几十年中突飞猛进,在国际上取得优异的排名地位,除了得益于经济发展和政策红利,新兴科技成果的广泛应用也是关键因素。

在新一轮科技革命和产业变革的背景下,金融科技成为金融与科技深度融合创新的产物,它是由科技进步驱动的金融创新。从本质上看,金融科技依然还是金融范畴,没有脱离金融的功能属性和风险属性。金融科技的市场参与主体既包括传统金融机构,也包括新兴的互联网企业和金融科技初创公司等市场新进入者。无论哪种新兴技术应用于金融领域,其发展和监管必须遵循金融规律。面对眼花缭乱的各种“金融科技”业态,广大金融业者不能被名称和概念牵着鼻子走,更不能利用概念上的模糊和不统一,在金融属性和科技属性之间游移转换。任何违背金融规律、规避金融监管的伪创新,都是非常危险的。

高度关注金融科技的风险

金融业是一个与财富打交道的高风险行业,同时也是一个充满诱惑的行业。金融业与生俱来就和风险相伴,所以防范风险是行业永恒的主题。提升风险甄别、风险定价、风险监测、风险处置等能力,一直是从业机构最基础、最核心的功课,也是最大的挑战。它随着社会和科技的发展,不断在经历“魔高一尺、道高一丈”的博弈。在风险防控方面,金融科技并不会因为技术创新而有任何的特殊和例外。金融风险也从来没有因为科技的发展而销声匿迹。所谓“水能载舟,亦能覆舟”,如果先进技术在金融领域运用不当,很容易形成金融风险和技术风险的叠加,可能会对金融活动和金融行业产生更大的冲击。比如,金融科技在提供跨行业、跨市场、跨机构金融服务的同时,也会使金融风险的传染性更强、波及面更广,传播速度更快;金融科技在为金融产品贴上创新标签的同时,也会使金融风险变得更为复杂和隐蔽。2007年美国次贷危机就是一个很典型的例子。

金融科技在推动基础设施和金融服务线上化、开放化的同时,也使得技术依赖风险和网络安全风险进一步积聚。所以,现在一旦网络出现问题就会影响整个系统,甚至导致整个系统瘫痪,这就是互联网背景下的系统性金融风险。过去,一个地方、一个支行发生的风险,通常就局限在当地或某个支行本身。如今,在数据大集中之后,一个地方、一个支行发生的风险则可能影响整个系统,甚至使银行风险与证券风险、保险风险交叉感染。因此,我们必须高度重视金融科技发展带来的风险。

充分发挥科技创新的优势

现代金融业是数据密集型和科技驱动型行业。在金融科技领域,无论是传统金融机构,还是新兴互联网企业,谁忽视网络信息技术的创新应用,谁就有可能被信息化时代所淘汰。目前,很多大银行对金融科技进行了深入研究和认真应对,但很多中小银行由于实力不足,金融科技带来的风险压力就更加突出,所以尤其需要提高这方面的敏锐性和紧迫性。谁能够更早、更好、更安全地运用网络信息技术,并解决金融体系的短板和痛点,谁就能在竞争中取得主动,更多地赢得技术红利。

我们高兴地看到,中国金融科技创新正呈现出主体多元化、业态多样化、场景丰富化、服务精准化等特征。一些互联网企业依托网络导流和场景优势,不断提高金融服务的普惠性和便捷性。比如,非银行支付机构给居民提供了小额、快捷、体验良好的支付服务,推进了中国进入“无现金社会”的速度。2016年,非银行支付机构网络支付累计发生1639.02亿笔,而同期银行业金融机构通过网上银行、手机银行、ATM等电子渠道进行的电子支付交易总笔数为1395.61亿笔。在互联网企业突飞猛进的同时,传统金融机构也加快了金融科技创新的步伐,纷纷将大数据、云计算、移动互联网、人工智能等技术,探索应用于支付清算、投融资、财富管理、零售金融等领域,注重为客户提供一站式、精准化的综合金融服务。此外,传统金融机构和互联网企业之间在精准营销、客户导流、产品代销等方面的合作也越来越多,这些机构试图通过优势互补和协同效应,实现“1+1>2”的效果。

有效完善金融科技的监管

金融业是一个特殊行业,存在高风险性、强关联性和内在脆弱性等特点。因此,对这个行业的外部规制与监管一直是比较严格的。金融科技的监管既要体现传统金融监管的继承性和延续性,又要体现互联网时代的适应性和包容性。换句话说,避免过严的监管把创新扼杀在摇篮之中。这就需要掌握好监管力度。

一要实施穿透式监管。按照实质重于形式的原则,把资金来源、中间环节与最终投向穿透连接起来,综合全链条信息判断业务属性和法律关系,执行相应的监管规则。

二要实施一致性监管。无论何种类型的机构,只要从事金融业务,提供金融服务,就必须接受基本一致的市场准入政策和监管要求。

三要实施协同式监管。加强“一行三会”的监管协调,完善中央和地方监管分工,促进行政监管和自律管理有机结合,实现审慎监管和行为监管并行互补,最终形成对金融科技领域全覆盖、有效防止监管套利的长效监管体制。

四要实施持续性监管。完善金融科技统计监测和风险监测体系,持续动态跟踪金融科技的发展演进和风险变化。从最近情况来看,各国的央行和金融监管部门,以及FSB、G20、BIS等国际经济金融组织,都加强了这方面的组织建设和风险监测预警机制建设,目的都是为了应对金融科技可能带来的新的风险和挑战,避免一些新机构、新模式从“小而被忽视”(too small to care)发展成“大而不能倒”(too big to fall)。

五要实施创新式监管。注重利用网络信息技术改进金融科技监管的流程、水平和能力,积极探索监管科技、监管沙箱等监管新模式在我国的适用性和可行性。

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融资平台的银行信贷大数据管理现存问题

根据上述财政监督系统文件对银行融资平台信贷数据进行管理将可以有效提升银行信用风险管理与财政监督水平,但目前在使用当中仍然存在着较多问题。

投资,金融,信贷,融资,数据 图片来自“123rf.com.cn” 

一、融资平台贷前数据管理的问题

1、未将地方财政纳入评级体系

融资平台是政府融资平台类客户,融资平台与当地政府有着特殊关系,地方政府的财政收入、财政支出的增长变化情况等不仅影响着政府的偿债能力,也间接影响着融资平台的还款意愿与还款能力。然而,在商业银行目前的定性分析指标体系及定量分析指标体系中都没有考虑到政府融资平台的这一特征,主要原因在于风险评价体系过于标准化,缺乏灵活性。

2、客户分类未考虑政府融资平台特征

由于政府融资平台承担着城市基础设施建设的责任,其区别于其他公司的一个特点,融资平台的投资项目并不一定盈利,且具有公益性的特征(分类如表1所示)。商业银行在对融资平台进行客户分类时并未考虑到政府融资平台这一特点,仍按照通用的分类模式,主要原因在于客户分类考虑因素不够全面,分类标准笼统,缺乏细化。客户分类是信用评级的基础,客户分类的细化有利于信用评级的完整和准确。

3、缺失对财务报表信息识别过程

在对融资平台贷前的信用评级过程中,商业银行大数据管理的定量分析模型所采用的影响因子是各类财务指标,在对融资平台贷款项目的调查评估环节采用的是非现场调查的方式,也主要依赖于公司提供的数据资料。因此,一旦融资平台财务报表信息不真实,借款人存在财务舞弊现象,会严重影响商业银行风险识别、评价及控制结果。但在商业银行的数据信息应用与信用评级过程中没有重视这一问题,缺乏对财务报表信息的识别过程,主要原因在于风险意识不够。

二、融资平台贷中信贷数据管理的问题

商业银行的贷中风险管理主要是依靠向上级行上报材料并获得审批来实现的,目前在信息监督系统中的应用容易造成传递过程中失真,另一方面,层层审批造成了较多的重复和无效劳动,不利于风险的集中控制和决策效率的提高。主要原因在于商业银行实行的是统一法人授权制度,总行对各级进行授权和转授权,下级的信贷业务也需按照这一授权线路逐级上报进行审批。这就导致现有的金融机构信息管理数据系统存在着时滞与隔离的问题。

三、融资平台贷后信贷数据管理的问题

1、缺乏对政府政策风险的贷后数据评估

通过对融资平台的信贷风险分析发现,其信贷风险数据与政府政策关系密切,政府财政政策、产业政策的变化都会对融资平台的发展产生重大影响,从而影响融资平台的还贷能力。因此,对政府相关政策的持续跟踪观察是商业银行对政府融资平台客户信贷数据与信贷风险管理的重要任务。然而,商业银行只是从抵押物价值的角度对相关的房地产政策进行了特别关注,并非为了评估政府政策与融资平台的经营风险之间的关系。

2、贷后数据管理人员不足

商业银行的所有贷后风险管理活动主要由客户经理负责,无法全面有效进行贷后风险管理,且存在未尽其职的现象。这种现象产生的原因主要是由于面对日益激烈的商业银行市场竞争环境,商业银行目前的核心目标是扩大市场上的存款及贷款份额,因此,业务考核指标偏重于对贷款业务量的考核,而业务风险管理方面的考核指标比重相对较低。现有的考核指标体系虽然能有效激励客户经理拓展贷款业务,但同时导致了客户经理忽视贷款项目的具体风险,尤其是对贷后项目风险的检查和控制,贷后管理人员较少,然而商业银行的不良贷款与贷后风险的检查和控制有着密切联系。

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2017上半年中国TMT私募及创投快速增长,IPO成退出主渠道

2017年上半年,中国TMT行业私募及创投投资达到1582笔,环比增加104笔;投资总额达到307.5亿美元,环比增长22.9%。

金融服务IPO,IPO,普华永道,TMT,娱乐传媒 图片来自“123rf.com.cn” 

华永道26日发布的最新报告显示,2017年上半年私募及创投(PE/VC)在中国科技、媒体及通信(TMT)行业的投资数量再创半年度新纪录。私募及创投恢复活跃,体现出投资者对TMT行业的信心。

TMT行业私募投资活跃

普华永道报告显示,2017年上半年,中国TMT行业私募及创投投资达到1582笔,环比增加104笔;投资总额达到307.5亿美元,环比增长22.9%。大额融资方面,2017年上半年过亿美元投资数量达到49起,半年度的大额投资金额环比增长近50%,占同期TMT行业投资总额的70%以上,且出现了2014年以来历史最高的单笔投资金额。

从子行业来看,互联网及移动互联网依旧是TMT行业的领头羊。2017年上半年投资总额为213.06亿美元,并有3笔投资金额超过10亿美元数量级。此外,科技行业投资金额环比增加56%,投资金额一季度高于40亿美元,为历史高位。娱乐传媒行业投资数量在一季度达到了146笔,创其自2014年以来的最高纪录。通信行业上半年投资总额为9.42亿美元,单笔投资金额环比增加了2倍。

普华永道中国北方区私募股权基金业务组主管合伙人张勤指出:“TMT行业投资金额和数量的双增长,再度证明投资者们仍然认为TMT行业是当下中国最具潜力的部分。而大额投资的突出表现,则进一步反映出市场看重行业龙头位置,对业务发展稳健的独角兽企业仍青睐有加。与此同时,上半年单笔“不过亿”的投资超过了1500笔,市场投资者依然在孜孜不倦地寻找下一个潜在的独角兽企业,市场投资两极分化的状态将在一段时间内继续维持。”

IPO仍为退出主渠道

普华永道报告还显示,2017年上半年,TMT行业首轮投资数量占比维持在50%以上。首轮投资的金额占比小幅上涨15%,但从2014年以来的历史数据看,2017年首轮投资在数量和金额上仍处于历史较低水平,一定程度上说明投资者仍然保持谨慎观望的态度。

互联网消费领域是中国创业者们的主战场,2017年上半年获得首轮融资的行业中,投资金额和投资数量占比最高的仍是互联网及移动互联网行业,但科技行业上升迅猛,娱乐传媒行业也有抬头之势。随着互联网用户数量增长趋缓,投资者们正在寻找TMT行业的下一个风口。

此外,2017年上半年,首次公开募股(IPO)仍然是TMT行业资本退出的主要渠道,这与当前中国A股市场活跃、IPO审核节奏加快有关。但2017年上半年IPO退出占全部退出案例的比例较2016年下半年有所下降。

普华永道中国审计部合伙人蔡明仁表示:“上半年TMT行业大额投资不断涌现,印证了市场对符合期待的企业抱有极高的投资兴趣。但大额投资的风险仍不容小觑。一方面,行业在经过多轮洗牌之后,被投标的可能存在估值过高的风险;另一方面,由于当前中国大部分独角兽企业都以服务本土市场的互联网消费用户为主,区域性的经济周期对企业带来的影响也更大。”

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微众银行最新数据:单笔放款审批时长0.3秒,贷款余额超760亿

受益于占比近六成的科技人员,微众银行通过移动互联网,将服务快速触达腾讯帝国庞大的用户群体(腾讯2017年一季报显示,微信、QQ全球月活跃用户数分别为9.4亿、8.6亿),无论这些人此前在央行有无信贷记录。

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7月15日至7月16日,2017年度朗迪金融科技峰会在上海召开。微众银行零售信贷总监方震宇在朗迪峰会做了主题为“科技让金融更普惠”的演讲,透露了微众银行的最新经营数据。

微众银行零售信贷总监方震宇

方震宇在演讲中透露的微众银行经营数据堪称亮眼——微粒贷累计发放贷款总额超3600亿元,较2016年末增长81%;贷款余额760亿元,较2016年末增长47%;单笔借款审批时长0.3秒;日常放款笔数超15万笔,日最高放款笔数超24万笔;日常还款笔数超20万笔,日最高还款笔数超30万笔;一分钟最高放款笔数超6000笔。

近六成为科技人员

微众银行方震宇表示,作为全国首家互联网银行,微众银行已经追上了发展了十几年的银行,微众银行的战略定位和愿景是“科技、普惠、连接”。所有资源围绕着这样的愿景进行配置,比如人才配置方面,微众银行的科技人员占比达到57%,其次是业务及业务支持人员占比37%,剩下的6%为后台管理及支持人员。在2016年年报中,微众银行披露了其员工情况。微众银行2016年共引进人才368人,在职员工人数达到1047人,同比增长32%。

微众银行的人员构成与“宇宙行”工商银行形成极大的反差。据工商银行2016年年报,2016年末,工商银行员工总数为461749人,比上年末减少4597人。其中境内主要控股公司员工5560人,境外机构员工14662人。在工商银行员工专业构成中,39.6%为个人银行业务;14.7%为财务资金与运营管理;10.8%为公司银行业务;6.7%为管理层;5.7%为风险及合规管理;3.2%为信息科技;2.8%为其他金融业务;1.3%为非银行业务;15.2%为其它。很显然,工商银行的信息科技人员3.2%的占比远低于微众银行57%的比例,这里体现出传统银行的发展战略与互联网银行的巨大不同。

受益于占比近六成的科技人员,微众银行通过移动互联网,将服务快速触达腾讯帝国庞大的用户群体(腾讯2017年一季报显示,微信、QQ全球月活跃用户数分别为9.4亿、8.6亿,无论这些人此前在央行有无信贷记录。

为超300万无央行信贷记录的人授信

方震宇表示,微众银行的产品微粒贷通过移动端极简化的产品流程以及规则,有效地解决用户痛点。

微众银行的产品微粒贷

全流程移动端借款和还款,白名单准入授信,无纸化线上操作,随借随还的灵活机制,7×24小时的服务,极速借款的用户体验,这些优点让扎根于QQ和微信的微众银行微粒贷得以快速覆盖全国31个省、自治区、直辖市的567座城市。

据方震宇介绍,微众银行微粒贷的用户年龄为18至55岁,循环授信额度为500元至30万元,日利率为万2至万5之间,按日计息,还本不计息,还款期限可以选择,借款用户超600万人,户均贷款余额1.17万元,非白领从业人员占比74.6%,大专及以下学历占比69.5%,为超300万无央行信贷记录的用户完成小额授信,累计服务超2000位听障用户。

微众银行在7月14日发布的PR稿件也公布了一些放款数据,截至2017年5月15日,微众银行放款总笔数4400万笔;笔均放款8200元;最高贷款日规模20亿元;目前主动授信用户数9800万,较2016年末的超700万人增长1800万人。

从微众银行主动授信用户数9800万而其中无央行信贷记录人数仅300万可以看到,微众银行授信用户总数中无央行信记录的人群占比只有3%。也即是说,微众银行微粒贷授信依然严重依靠央行征信的信贷信息。腾讯多维度的社交与行为数据,不知是出于审慎经营考虑,还是经试验发现效果有限,目前似乎作用非常有限。

不良率0.51%

科技的运用优势在于,微众银行成功地降低了小额金融交易成本,提高服务效率。方震宇举例称,客服团队不到80人实现服务超600万借款用户的成绩。

金融具有风险滞后的特征。提高效率快速地做大规模容易,但要活得长久却很困难。方震宇称,微众银行微粒贷迄今为止不良率仅0.51%,较2016年末0.32%的不良率有所增加。这个数据远低于银监会公布的银行业金融机构2017年5月末1.99%的不良率。

方震宇认为,“普惠金融”的“普”,在于如何发现坏人,所以风控就尤其重要,“惠”则表现在三个方面:一是极大提高用户的资金使用效率;二是不要给用户带来额外的成本;三是极大用科技手段降低成本,使之成为可持续的商业模式。

在第一消费金融的微信群,就有消费金融从业人员对这个数据表示质疑。

某全国性股份制银行的从业人员认为,不良率口径都是靠基数做低的,在这种规模迅速做大的初期,不良率没有参考性,国内的信用贷款不良率应该会在5%左右。

一位国有大行的从业人员则对微众银行的不良率有几个方面的疑问,一是微众银行微粒贷的期限和还款方式是怎么样的,如果期限半年到一年或者更长,还款方式是一次性还本付息,而大量贷款是近一年内投放,大部分贷款还没有到还款期,风险都没有到暴露的时间,目前自然会显得非常低;二是不良贷款额怎么计算,如果贷款分多期偿还,一期发生不良后是只计算这一期的应还总额还是该笔贷款的全部余额,如果只记这一期的应还未还金额,可以算是认为做低不良率,比如像有的银行信用卡分期业务的计算方式。

也有从业者相信微众银行的不良率数据,理由是微众银行依靠白名单放款所以不良率低非常合理,认为微众银行的风控水平已经远超传统银行。

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继网易之后,百度携“莱茨狗”进军区块链,两家巨头意欲何为?

“莱茨狗”作为百度金融区块链实验室推出的一款区块链游戏,从“通过微积分进行宠物交易、使用百度内部产品获得微积分”等玩法上来分析,极有可能是借助区块链的概念,在线上流量越来越贵的当下,零成本地帮助百度推广旗下各类产品。

区块链,莱茨狗,百度,区块链,百度金融区块链实验室,莱茨狗,网易招财猫 图片来自“123rf.com.cn” 

 

2018年是区块链应用元年,各大厂商纷纷推出了自己的区块链产品,日前百度也推出了一款产品“莱茨狗”。基于区块链技术,每只狗都具有独一无二的基因,在数字化的虚拟平行世界里,你和狗狗的关系将被永远地记录在区块链上,任何外力都无法将其改变。

据“莱茨狗”项目介绍称,其背后的开发团队为百度金融区块链实验室,该实验室主营企业级区块链解决方案,以及面向用户的应用级区块链解决方案。百度相关负责人称,“莱茨狗”目前仅在内部测试阶段,是区块链技术应用领域的一次尝试。

那么,这到底是一群什么样的“莱茨狗”?今天深8君就来和大家聊一聊这个话题。

走入百度“莱茨狗”的区块链王国

据深8君了解,“莱茨狗”为用户提供了10只形态各异的宠物狗供领养,每一只都具有独一无二的基因,并且被系统冠以体型、花纹、眼睛、眼睛色、嘴巴、肚皮色、身体色、花纹色8种外貌特征,每个特征都有稀有和普通两种属性,这些属性组合起来,将会决定宠物最终的稀有等级,即普通、稀有、卓越、史诗、神话、传说6种等级。

莱茨狗

  根据玩法,每位用户可免费领养一只莱茨狗,同时还可以通过下载“百度钱包APP”多领养一只。免费领养后,用户将获得一只具有随机属性的狗狗,另外还可以获得微积分,未来用户可以通过使用百度内部产品获得微积分,该微积分只能用于狗市中相应宠物狗的购买。当宠物狗价格上升到一定程度的时候,全球的玩家都可以自由交易自己的数字狗。

基于区块链技术,可以保证“莱茨狗”的全球唯一性,并对数据进行确权,令每位玩家都拥有独一无二的“莱茨狗”,也意味着这些宠物狗具有“唯一、值得收藏”的特性,可以对标之前风靡国外的养猫游戏CryptoKitties,其售价虽然不如CryptoKitties那般天价,但也相当不菲,有内部消息称全部稀有“莱茨狗”可以卖到1万人民币左右,后期还有巨大的升值空间。

莱茨狗

  “莱茨狗”一经推出,便引发了“抢领潮”,网络上还出现教用户如何用一个手机号刷出20只宠物狗的教程。据深8君了解,该游戏在网络上传出几小时后,便出现无法领养的情况,疑似区块链网络崩溃了。今天深8君登录百度账户也尝试领养一只,但系统提示“狗狗正在生产中,请稍后再领”,看来目前确实已无法再免费领养“莱茨狗”。

莱茨狗

  另外,由于“莱茨狗”刚上线之时并不具备现金交易功能,只能通过积分交易,没有饲养及繁衍功能,只能用于收藏交易,所以也在一定程度上限制了它的价值。不过,随着时间的推移,近日百度“莱茨狗”宣布即将上线繁殖功能,其价值有可能进一步加大,也让大家对这款“养狗”游戏更加充满了期待。

网易、百度纷纷发布“养成系”区块链产品,意欲何为?

深8君注意到,无论是网易“招财猫”,还是百度“莱茨狗”,都是打着“养成系游戏”的旗号来做推广及运营。不同的是,网易“招财猫”因支持数字货币支付,被国内政策“一刀切”而黯然收场,此次百度“莱茨狗”只上线了通过积分交易的功能,为了规避类似风险可谓相当谨慎。

那么,先后发布火爆中国的区块链产品背后,网易及百度意欲何为?

要回答这一问题,必然要提及区块链游戏鼻祖Crypto Kitties。此前它以不可阻挡之势横扫币圈,无论是Crypto Kitties上线7天内交易额破190万美元,还是不到1个月之时其交易数量就占据了以太坊平台上交易总数的16%,都显示出其巨大的市场潜力及盈利能力(交易抽成模式)。善于将海外产品本土化的中国互联网公司,自然不会错过这一块大蛋糕,于是你会看到脱胎而生的“招财猫”和“莱茨狗”,分别藉由这一“养成系游戏”,将重心指向了网易游戏和百度金融。

先来说网易游戏,由于占据网易总收入的一半之多,网易游戏这块香饽饽也一直在寻求新的业务增长点。Crypto Kitties超强的市场爆发力,让网易游戏意识到游戏新时代正在到来:游戏厂商可以将大多数产品放在依托区块链技术打造的底层系统上,游戏项目之间可以通过统一的ID体系和虚拟货币形成联动效应,玩家的游戏资产和数据相比之前更加安全,通过区块链形成的产品矩阵能够降低用户的体验门槛,而公司的业务架构也将更加扁平和高效,从而以公司平台化的力量参与未来的市场竞争。

深8君认为,虽然“招财猫”因踩了政策红线而夭折,但对于网易游戏而言,迈向区块链的这一步,或将为未来游戏业务发展铺设熠熠生辉的星光大道。

而“莱茨狗”作为百度金融区块链实验室推出的一款区块链游戏,从“通过微积分进行宠物交易、使用百度内部产品获得微积分”等玩法上来分析,极有可能是借助区块链的概念,在线上流量越来越贵的当下,零成本地帮助百度推广旗下各类产品,尤其是百度金融一直扶不起来的百度钱包。另一方面,就像Crypto Kitties推开了加密货币通往普罗大众的一扇门一样,百度的“莱茨狗”让用户以游戏的方式了解和接纳区块链,并在百度体系下建立区块链账户,为百度金融日后探索“金融+区块链”打下坚实的基础。

虽然截止目前,区块链在国内还未出现过一款“杀手级”应用,但是网易、百度的“一猫一狗”在冥冥之中,也将神秘而复杂的区块链概念,以大众喜闻乐见的游戏方式传播到五湖四海。星星之火可以燎原,深8君相信,2018年区块链将聚焦越来越多的来自企业和开发者的目光,大众也有望看到越来越多的应用在和区块链挂钩。

未来近在咫尺,区块链也正在开启一个无与伦比的全新世界。

本文系投稿稿件,作者:深8互联网金融;转载请注明作者姓名和“来源:”;文章内容系作者个人观点,不代表对观点赞同或支持。

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华兴资本发布2016VC投资人年度影响力榜单(附全部名单)

在行业不断升级迭代的投资3.0时代背景下,华兴资本举办了首届“VC投资人年度影响力榜单”评选,盘点了过往三年VC行业投资人的战绩,从11个维度对投资人以及投资机构进行甄选,获奖的是?

华兴资本,VC投资人年度影响力榜单,华兴资本,包凡徐小平,张颖,周奎,周翔 

12月21日,华兴资本举办了首届“2016VC投资人年度影响力榜单”颁奖典礼,对过往三年VC行业投资人的业绩,从投资时间、项目估值、项目数量、成长情况等11条维度作为评选标准,甄选出符合标准的投资机构和投资人。

华兴资本创始人兼CEO包凡、真格基金创始合伙人徐小平、经纬中国创始合伙人张颖、红杉资本中国基金合伙人周逵、华兴资本董事总经理&华兴Alpha负责人周翔及众多入围榜单的投资机构负责人出席了此次活动,受邀参加。

华兴资本创始人兼CEO包凡在致辞中表示,VC影响力的评判标准来自两方面,一方面是业绩,另一方面是美誉度。对于有影响力的VC,包凡从两个方面表达了期待:第一,能够引领整个投资行业的潮流,成为这个行业里面的意见领袖;第二,过去几年投资机构的确相当浮躁,希望能带领行业发展,制定行业规范。

另外,包凡强调,影响力对应着责任,希望大家承担起一份责任,给投资行业带来正能量。

华兴资本董事总经理&华兴Alpha负责人周翔对最近两年内的投资市场数据做了分享和解读。

周翔认为创投行业目前处于VC3.0时代,VC进入蓬勃爆发时代,投资机构数量超过10000家,但也肯定了2016年是“资本寒冬”,公司融资困难,基金下降,风口难觅。从整体交易数量来看,2016年平均交易量比2015年低30%左右。但是,2016年市场上超过一亿美元以上的头部案例数量相比往年没有太大的变化,真正受到影响最多的是相对小的项目,整个交易数量比去年少很多。

尽管资本寒冬,然而募资的情况并没有受到明显影响,2016年募资完成基金数额与2015年持平,比2013年、2014年高出很多。

VC行业出现了很明显的变化,大量以人民币基金为主的新型基金崛起,老牌美元基金开始配置人民币基金,目前整个市场的人民币基金占交易案例数量的3/4以上,交易金额接近40%。而且在大型投资案例中,人民币基金崭露头角,如京东金融逾60亿人民币融资、乐视体育80亿人民币融资,菜鸟网络200亿人民币融资等。

从市场的热门领域来讲,周翔表示,2016年应该说是一个普遍认为的“无风口”年,投资机构找不到方向,市场上热门领域快速轮换,上半年,文娱领域吸纳了大量资金;下半年的企业服务、人工智能、大数据等领域,也是大家追逐的风口。

融资情况不乐观,很明显的现象就是大部分VC成立了投后管理机构,甚至不少基金的投后管理团队的人员数量超过了前台人员数量,90%左右的投资人都认为,帮助公司融到下一轮是最重要的投后管理工作。另外,品牌战略咨询成为投后管理非常重要的环节,投资人在品牌宣传上重视程度在提高。

从退出的方向来讲,并购退出已经成为现在VC市场上重要的退出手段,2016年超过180家公司以并购的方式完成了基金的退出。

附:2016VC投资人年度影响力榜单(排名不分先后,以姓名或机构拼音首字母排序)

1. 年度影响力投资人(10人)

入围要求:

1)身为合伙人年限5年以上;

2)近3年投资出不低于2个为当前市场估值超过5亿美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮);

3)满足以上条件的候选人按照合伙人年限/从业年限、符合入围条件的投资项目精准数量、投资估值超过1亿美金项目的总数量等维度,按照权重排序评选。

 年度影响力投资人

2.年度年轻派卓越投资人(10人)

入围要求:

1)身为合伙人年限5年以内;

2)40岁以下;

3)近3年投资出不低于2个为当前市场估值超过3亿美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮);

4)满足以上条件的候选人按照合伙人年限/从业年限、符合入围条件的投资项目精准数量、投资估值超过1亿美金项目总数量等维度,按照权重进行评选。

年度年轻派卓越投资人

3.年度最佳跨界投资人(10人)

入围要求

1)合伙人级别的风险投资人;

2)非风险投资行业从业者出身,在原领域取得过一定成就(创业企业成功退出、KOL人物等);

3)跨界到风险投资行业后,从业时间3年以下,投资出至少1个为当前市场估值超过1亿美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮);

4)满足以上条件的候选人按照符合入围条件的投资项目精准数量、投资估值超过5000万美金项目总数量等维度,按照权重进行评选。

年度最佳跨界投资人

4、年度最受欢迎菁英投资人(40人)

入围要求:

1)合伙人以下级别的风险投资人;‘

2)近3年主导投资出不低于2个为当前市场估值超过5000万美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮);

3)公开投票中广受创业者好评。

年度最受欢迎菁英投资人

5.年度影响力投资机构(10家)

入围要求:

1)近三年项目投资数量不低于50个项目,其中不低于5个为当前市场估值超过5亿美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮);

2)结合该机构已投项目的数据情况、市场发展情况、市场知名度情况等。

年度影响力投资机构

6.年度新兴VC投资机构(10家)

入围要求:

1)该机构自成立时间起,不满3年的风险投资机构(2014/01-2016/12);

2)累计投出不低于10个项目,其中不低于3个当前市场估值超过1亿美金的项目,且投资轮次在B轮以前(含B轮)。

3)结合该机构已投项目的数据情况、市场发展情况、市场知名度情况等。

年度新兴VC投资机构

7.年度最佳天使投资机构(10家)

入围要求:

1)近3年项目投资数量不低于30个项目,其中不低于3个为当前市场估值超过1亿美金的项目,且投资轮次在Pre-A轮以前(含Pre-A轮);

2)结合机构已投项目的市场发展情况、进入下一轮融资的情况等。

年度最佳天使投资机构

8.年度最佳投后服务机构(10家)

入围要求:

1)该机构近3年的投后管理项目中,不低于5个对被投企业给予了极大帮助的案例;

2)帮助涉及例举:商业资源接入、企业管理指导、关键人才推荐、市场品牌发展对接等多维度全面服务、以机构自身的丰富经验和优质资源为创业者助力,为创业者未来战略发展提供建议,“募、投、管、退”全面涉及;案例要具体到帮助后的数据指标结果;

3)公开投票中广受创业者好评。

年度最佳投后服务机构

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重视个险与拥抱科技,保险公司的攻与守

“转型”无疑是当下各寿险公司言必称之的词汇,在保监会113号文、134号文等一系列引导行业回归保障本源的新规之下,寿险行业的转型方向在哪儿?转型如何推进?

保险,保险,金融,新华保险 图片来自网络 

 

在日前全球金融保险行业研究服务机构LIMRA&LOMA的中国寿险大会上,众多高管分享了自家寿险公司的转型之路,重视营销队伍的提质增效、积极引入数字化新技术,是被谈及最多的观点。

用专业改造个险队伍

新华保险副总裁黎宗剑提出,转型的根本目的是发展。保险公司的转型,包括业务结构的优化、队伍素质的提升、渠道和产品的创新等,所以一定要处理好与发展的关系。他认为,保险公司应避免出现,过多考虑业务结构调整或者只关注业务规模增长,而忽略公司发展的情况,避免进入得不偿失的经营管理误区。

德华安顾人寿董事、总经理殷晓松表示,公司成立之初就认为,寿险的价值业务在未来相当长的时期里可能还会集中在个险,因此比较重视队伍建设。而事实证明,这一道路,如今也是越来越多公司所认同和选择的了。

过去十年已经建立了一支个险队伍的阳光人寿,正在对队伍进行改造升级。阳光人寿总裁宁首波介绍,阳光人寿今年12月以后将开启第二个十年,与第一个十年外延式发展有所不同,今年开始践行“专业跨越”的发展,即通过专业来改造队伍,建立新的模式,实现新的跨越。从二季度开始,阳光人寿开启以产品转型为标志的公司队伍的转型,重点是在队伍的增员、筛选和培训方面加大力度,逐步改造队伍、提升产能、提升留存、提升队伍收入。

他表示,阳光人寿个险队伍转型基本达到了预期,今年1~9月,阳光人寿个险期交保费同比增长达到44%,新业务价值增长达到53%,产品结构的调整已经初见成效。宁首波称,阳光人寿还在推进转型,尽管仍有困难,但公司转型思路清晰,相信经过一两年的调整,队伍转型升级的目的一定能达到。

殷晓松表示,德华安顾人寿一直比较重视队伍建设。该公司2013年10月开业以来,整体定位在“两保一长”,一个是保障,另一个是长期保底的储蓄产品,只做有正的贡献毛利、有助于早日盈利的业务。同时,公司发展思路是“逐省深耕”,全面开设三级和四级机构。在这样的策略下,过去的四年里,德华安顾几乎每年都完全达到预定目标,在目前的监管情况下,几乎不需要调整战略和战术。

用数字化进行武装

如果说业务姓保是不变应万变的策略,那么拥抱科技则是保险公司因时而动的选择。

在介绍国内外不同保险市场时,LIMRA&LOMA高级副总裁Ian Watts提到,中国有多达9亿人使用微信这一社交平台,如此高的集中度,世界上没有任何一个其他国家能达到。中国的保险公司需要借鉴国际市场的实践和产品趋势,也需要关注中国本土的这些特点。

而国内的寿险公司正在在新科技上投入更多。某中资寿险公司副总裁表示,如今,公司对互联网等技术的关注要求几乎是强制性的,公司各位高管对新科技的敏感性,可能不亚于对分管业务的敏感性。

殷晓松介绍,德华安顾成立了数字化事业部,将数字化渠道作为一条重要的战略渠道,这个部门要做的不仅仅是网销,还要全面尝试。一种可能性是对个险队伍的赋能和加强,希望在数字化和个险队伍发展里找到融合发展的路径,而非两层皮搭在一起;另一种可能性在于数字化重塑保险业务上,包括核保流程、场景化销售等,公司正与联通和浪潮等公司合作开展尝试。

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资配易张家林:推动证券人工智能从Robo-Advisor质变为SIAIaaS

投顾服务的发展路径可分为4个阶段“人工投顾-在线投顾-机器人投顾-智能投顾”。证券市场是人工智能、深度学习技术发挥优势的优质场所。当前金融市场仍面临政策监管、技术开发、数据用户的获取等挑战。

资配易董事长张家林,普惠金融,,人工智能 

近期,随着人工智能、大数据、云计算、机器学习等Fintech技术在金融领域的融合与应用,智能投顾被行业广泛看好,引发智能金融热潮,被认为是资本角逐的下一个千亿级市场。

数据显示,2015年Betterment、Wealthfront、嘉信理财等一批美国代表性公司管理的智能投顾资产规模均超过30亿美元。相关机构预测,智能投顾的资产管理规模将从2016年的3000亿美元增长至2020年的2.2万亿美元。

同时,国内市场也涌现出一批独立玩家,按照市场类别,针对一级市场财富管理的有因果树、拿铁财经、PINTEC璇玑、京东智投等;针对二级市场的有资配易、微量网、弥财、金虫子、股票雷达等。

据了解,智能投顾概念来源于美国,其主要逻辑是利用大数据技术、问卷调查等方式了解用户个性化的风险偏好,结合算法模型为用户制定个性化的资产配置方案,从而降低金融门槛、降低咨询费用、提高投资流程的信息透明度等,主要体现为效率性、普惠性、智慧性等特点。

在发展方向上,目前智能投顾的从业主体在“技术”和“应用”2个层面,前者主要指算法、生物识别等底层技术开发,为金融体验提供技术支撑;后者是以所谓的智能投顾为代表的应用层面,在财富管理领域,通过大数据分析机器学习等手段为理财投资提供产品组合推荐。

近日,专访了针对A股的智能投资决策服务平台“资配易”董事长、CF40(中国金融40人论坛)董事张家林,针对智能投顾在中国的发展前景、未来是否能够取代人工投顾、智能投顾在应用层面的市场战略、以及智能投顾的监管等问题进行了交流。

张家林于1995年涉足证券投资和股权投资领域,创办期货经纪公司;后在国外从事结构化金融衍生品交易;2009年回国创办艾亿新融资本管理公司;2014年创建资配易,专注于人工智能在证券领域的应用探索。

2016年9月,资配易推出证券投资人工智能系统SIAISecurity Investment Artificial Intelligence),该系统能够按照基于现代投资组合理论与深度机器学习算法逐一进行分析和计算,每天从大约10的33次方的投资组合空间中,选择满足用户收益风险要求的投资组合。

“选择的机器”,智能投顾从10的500次方中筛选投资组合

张家林指出,投顾服务的发展路径可分为4个阶段“人工投顾-在线投顾-机器人投顾-智能投顾”。目前市场上比较多的是在线投顾和机器人投顾,主要解决人工投顾的线上化、效率化问题以及更深入的量化投资决策,而真正的人工智能投顾服务却寥若晨星。

并且,机器人投顾与智能投顾存在质区别:机器人投顾主要体现为投资建议(Robo-Advisor),解决量化交易、程序化交易问题;而资配易的智能投顾更侧重于智能代理(IA,Intelligent Agent),通过构建学习机制以及建立在其上的知识库,实现自主学习、推理以及进行决策。

人工智能在金融领域应用的趋势已经形成,在围棋领域从AlphaGo到Master将人类棋手置于毫无还手之力,已经证明了这一点。在《加强中小投资者保护,培育智能化投资顾问——基于大数据的人工智能》一文中,张家林指出,智能投顾应用的主要优势在于资本市场的数据特性:

海量数据。仅以交易数据为例,数据的增长速度都是惊人的;②数据维度。计算1天的所有证券投资组合状态,估计的计算量超过10的100次方(目前可观测到的全部宇宙的原子的数目小于10的80次方)。理论上,A股的投资组合选择数量约10的500次方,资配易将这个空间降维至10的33次方,通过海量计算最终找到适合客户的投资组合。而目前1亿多个A股投资人的投资组合空间预计只有10的5到6次方。

智能投顾应用探索的2大方向

在应用层面,目前资配易的战略布局集中于两个方面:针对C端用户的资配易APP;针对B端金融机构的SIAIaaS系统输出。

①通过资配易APP向C端中小股民、散户用户提供投资组合决策建议,用户通过APP输入自己的风险偏好、资金配置额度等信息,从而生成投资建议。资配易的根据用户的资金配置将用户划分为基础版、高级版、私人订制服务等收取不同额度的费用,目前基础版按照月费30元收取。该产品在2016年已经试运行,目前资产管理云计算服务规模已突破10亿元,注册用户近40万,月活用户3万多。

②向B端金融持牌机构(目前主要为A股市场)提供SIAIaaS系统,为金融机构的用户提供智能投资组合推荐服务;资配易按照资产管理规模向金融机构收取约3‰的服务费。目前,该产品正在试运行,预计2017年落地。

这也是当前智能投顾应用型公司探索的两个主流方向。一位智能投顾资深从业人员向表示,针对C端的服务核心在于用户数量,针对B端的服务核心对服务过程的参与度,两者的核心价值点都在于对交易、运营等环节的深度参与。因此,不仅是技术层面,应用开发方面的智能投顾也处于初级阶段,不过,其应用优势已经成为趋势。

张家林指出,智能投顾的优势之一即在于践行普惠金融。2017年,资配易会在推进与资产管理机构进一步加深合作的基础上,与持牌机构积极开展面向普通投资人的业务,使得普惠金融的理念通过资配易的产品落到实处,让更多的投资者受益。

差异化:证券人工智能取代人类的经营之道

与智能投顾在其他行业引发的人们的担忧一样,值得思考的问题是,在“黑天鹅”事件频飞的当下金融市场,智能投顾该如何规范发展、是否能够取代人工投顾吗?通过资配易的应用案例分析发现,智能投顾的应用主要在于差异化。

资配易并不参与交易,只提供投资组合决策建议,并且对用户类型有明确定位。张家林表示,目前资配易的C端用户均为A股中小股民、散户,未来会向H股等市场开拓,但都集中于二级证券市场。原因在于,其特点是标准化、数据公开,属于标准资产,拥有市场微观结构的信息结构,能够有效利用“有效市场假说”(EMH,Efficient Markets Hypothesis,把统计分析的方法应用于股票收益率的分析,发现其波动的数学期望值总是为零。)

因此,证券市场是人工智能、深度学习技术发挥优势的优质场所。张家林坚决地认为证券市场基于资产配别调整和分配,智能投顾通过人工智能和机器学习必定能够超越人类。此外,张家林还强调,这也是针对一级股权市场的智能投顾项目做不起来的原因,因为其数据本身存在诸多问题,属于非标类资产。

此外,智能投顾的应用还在本土化和监管问题。张家林指出,首先,智能投顾概念来源于美国,美国也是当前智能投顾体量最大的市场,其发展的土壤在于,美国的智能投顾建立在养老金、ETF(交易所交易基金)、财富管理等多元、丰富的资产配置之上,而中国投资能力弱,人工成本高,所以正是智能投顾发展的时期;不过,目前尚未大规模爆发,尚处于市场培育阶段,国内很多智能投顾企业都是在照抄美国的模式,这种方式终将会被淘汰,但真正的智能投顾企业必然会诞生。

随着智能化程度的指数级发展,智能投顾势必也会面临法律、道德等监管性问题,对此,张家林表示:“金融是强监管行业,为客户提供投资顾问服务是需要获得相关资质的,同理,智能投顾也是需要通过相关的从业资格考试才能取得从业资格的。但新兴的智能投顾等金融科技发展速度快,政策相对滞后,但监管机构一定会顺应市场的潮流,在技术手段、程序、机制、制度框架等方面做出相应调整。

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银行的自我革命:在科技领域打一个翻身仗

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投行也能获得投资?是的,华峰资本获得数千万投资

日前,华峰资本获得数千万人民币投资,投资方为前海股权交易中心(其股东包括中信证券、国信证券、安信证券等)、汇投资本以及某上市公司家族。本次融资后,华峰资本将继续巩固和发展非标投行业务,深化标准化投行业务。

华峰资本,投资,资本,投行 

 

8月12日消息,日前,华峰资本获得数千万人民币投资,投资方为前海股权交易中心(其股东包括中信证券、国信证券、安信证券等)、汇投资本以及某上市公司家族。创始人陈挺峰向透露,投资方看重的是华峰资本顶尖团队、杰出的业绩以及标准化业务布局。据业内人士猜测,华峰资本正为未来券商牌照布局做准备。本次融资后,华峰资本将继续巩固和发展非标投行业务,深化标准化投行业务,为未来的布局打下基础。

华峰资本创立于2014年11月,是一家国内新型投资银行,创始人陈挺峰,拥有10年国际顶级投行经验,曾服务于高盛、苏格兰皇家银行及澳大利亚宝泽资本证券等国际著名投资银行。华峰资本致力于就企业上市、私募融资、企业兼并重组及全球性的基金管理提供顶级的财务顾问服务,服务企业涵盖TMT、先进制造、消费及清洁环保等领域。

据了解,2015年至2016上半年,华峰资本共服务了28个项目,其中包括26个私募股权融资及2个并购项目,总交易额超过25亿人民币,项目涵盖TMT、先进制造、消费及清洁环保四大行业,近50家一线美元及人民币基金参与投资,包含IDG资本、经纬中国、软银中国、红杉资本、鼎晖投资、深创投、钟鼎创投、金沙江创投等,著名的项目有舒克、嘟嘟巴士、环球塑化网、迈测科技。

列出部分华峰资本服务的项目如下:

2016年5月,互联网巴士出行平台嘟嘟巴士宣布获得由上市公司彩虹精化领投,国信基金等机构跟投的B轮1亿元人民币融资,华峰资本担任本次交易独家财务顾问。

2016年4月,广州薇美姿个人护理用品有限公司获得兰馨亚洲和钟鼎创投的B轮4亿元人民币战略投资,华峰资本担任本次交易独家财务顾问。

2015年11月,悦好教育获得中科招商3000万人民币A轮融资,华峰资本担任本次交易独家财务顾问。

2015年10月,盟大集团获得B轮5000万人民币投资,由启赋资本领投、泽希投资跟投,华峰资本担任本次交易独家财务顾问。

2014年9月,深圳迈测科技有限公司获天星资本、深圳市政府直属基金远致投资及熔岩创投合共4500万人民币B轮融资,华峰资本担任本次交易独家财务顾问。

近些年来,很多的大中型企业的巨额融资以及合并收购项目都是由FA主导的,例如新美大、滴滴快的合并,以及饿了么、锤子、每日优鲜的融资等,也令一些新型投行慢慢浮出水面。在政府“大众创业,万众创新”的倡导下,创业项目扶持力度加大,资本市场乱象丛生,企业如何找到适合自己的投资机构成了难题,FA专业、资深的背景成为企业融资、上市的最佳选择。

广阔的市场催生了许多新型投资银行,业务水平参差不齐。据了解,目前被企业广泛认可的投资银行屈指可数,不容忽视的是,新型投行普遍存在无法标准化的问题,所以难以形成规模,因此融资情况十分罕见。未来,国内的投行市场会继续增大,哪家投资银行能抢占市场成为投行界的独角兽,归根到底拼的还是业务能力。


 

2018年8月24日,将在北京举办“科技落地 物链未来——GIIS 2018物流产业创新峰会”,就传统物流企业、制造企业、物流科技应用场景及实操、物流科技新畅想等议题,携行业人士一同探讨新机遇下物流科技如何更好落地及发展走向。

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物流科技落地峰会

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